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　　信用等级: A-1

　　发债主体：重庆建工集团有限责任公司

　　注册总额：5亿元

　　本期发债规模：5亿元

　　债券期限：365天

　　评级观点

　　重庆建工集团有限责任公司（以下简称“重庆建工”或“公司”）主营建筑安装、路桥施工、市政建设以及房地产开发等业务。评级结果反映了重庆市建筑发展、公司得到地方政府支持、高附加值业务领域拓宽、收入稳步增长等有利因素，同时也反映了公司资产负债率较高、应收账款清收压力大、经营性净现金流债务保障能力下降等不利因素。综合分析，公司能够对本期融资券的偿还提供很强保障。

　　有利因素

　　•重庆市固定资产投资保持较快增长带动了区域内建筑业发展；

 　•公司是重庆市最大的国有建筑企业集团，受地方政府支持力度较大；

　　•公司施工资质较为完备，承接市政工程、基础设施等高附加值项目规模呈现增长趋势；

　　•公司的主营业务收入稳步增长，盈利水平保持相对稳定。

　　不利因素

　　•公司资产负债率处于行业较高水平，应收账款的清收面临较大压力；

　　•公司经营性净现金流波动性较大，2008年其对债务的保障能力下降幅度较大。

　　发债情况

　　本期融资券概况

　　本次融资券注册总额为人民币5亿元，本期发债规模为人民币5亿元，期限为365天，发行对象为全国银行间债券市场机构投资者。本期融资券通过簿记建档、集中配售的方式在银行间市场公开发行。本期融资券到期一次还本，利息随本金的兑付一起支付。本期融资券无担保。

　　募集资金用途

　　本期短期融资券募集资金主要用于补充公司本部和灾后重建项目的流动资金及偿还银行贷款。其中4亿元用于补充流动资金，保证业务运营的顺利进行；1亿元用于替换银行借款，改善公司融资结构。