温氏食品集团企业主体长期信用评级报告
来源：中金在线
2009-11-17 16:12:46
评级结果：AA- 评级展望：稳定 评级时间：2009 年9 月8 日 评级观点 联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)对广东温氏食品集团有限公司(以下简称“公司”)的评级反映
评级结果：AA-
评级展望：稳定
评级时间：2009 年9 月8 日
评级观点
联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)对广东温氏食品集团有限公司(以下简称“公司”)的评级反映了公司作为养殖行业龙头企业，在养殖规模、养殖技术、商业模式、财务状况等方面的优势。联合资信也注意到，公司所属行业面临养殖和市场风险较大，但公司具备一定规模经济优势，养殖技术水平较高，加之其养殖和饲料加工“一体化”经营，有助于抵御市场风险，公司整体信用风险水平较低。
未来公司将继续扩大养殖规模，并重点发展与养殖相关的高附加值的延伸产业，公司主营业务收入有望继续保持增长。联合资信对公司评级展望为稳定。
优势
1． 公司作为养殖行业的龙头企业，养殖技术水平较高，并实行养殖和饲料加工“一体化”经营，整体抗风险实力较强。
2． “公司+农户”经营养殖模式，有利于公司实现养殖的规模化，同时公司对农户回报机制设置较好，有利于其经营模式的稳定。
3． 公司的股权激励机制有利于提高员工工作积极性和团队的稳定。
4． 公司债务负担较轻。
关注
1． 公司所处养殖行业市场和疫情风险较大。
2． 近两年豆粕(资讯)和玉米(资讯)价格波动较大，加大畜牧养殖企业的成本控制难度。
3． 家族成员参与公司经营程度较高，公司法人治理结构有待进一步完善。
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