由于在深沪两市上存在大量流动性和交易机会较低的固定收益产品，从而导致投资者经常面对市场信息归纳和分析等诸多障碍。所以本报告为投资者提供一些市场数据的初步归纳和筛选。

　　下表对2009年11月3日所有在沪深证券交易所上市的信用类债券进行操作性分析，以当日成交量大于1000手为标准归纳出以下数据。希望可以从实战的角度为投资者提供一些帮助。

　　交易所二级市场部分企业债、公司债收益率

　　沪深企业债市场11月3日价格震荡走低。上证企业债指数最高探至132.32点，最低探至132.16点，收盘报132.25点，较上一交易日下跌0.04%，全日成交8.17 亿元，比前一交易日增加5.01亿元。交易所企业债指数走出了七连阳后，昨日首次以阴线收盘。部分AA级以下的债券收益率上涨明显，这与上交所与深交所将对公司债券实行分类管理制度有直接关系。据介绍，所谓公司债券分类管理，即根据公司债具体的资信等级和其他指标的差异情况，对其发行上市交易的投资者范围和交易平台实行差异化管理。具体办法是，凡同时符合分类标准所列条件的债券，其发行和交易对象可以不受限制，上市后可同时在上交所竞价系统、大宗交易系统和固定收益证券综合电子平台挂牌交易。不能同时达到分类标准所列条件的公司债券，只能向机构投资者发行，不能向个人投资者发行，上市后只能在上交所固定收益平台进行交易。操作上，建议投资者关注交易所中短期AA和AA-高收益公司债，暂时回避城投债。

　　个债推荐

　　08新湖债(122009行情,资料)（122009）

　　08新湖债（122009），期限8年，到期日2016年7月2日，主体评级AA-，票面利率9%。该债券持有人有权在债券存续期间第3年和第6年付息日将其持有的债券全部或部分按面值回售给发行人。第一个回售日即2011年7月2日，第2个回售日即2014年7月2日。第一个提前回售收益率4.76%，第二个提前回售收益率为7.27%，债券到期收益率为7.69%。该债券发行人新湖中宝(600208,股吧)股份有限公司是一家房地产上市公司，新湖中宝（600208）。

　　09广汇债（122021）

　　09广汇债（122021），发行人新疆广汇实业股份有限公司，发行总额10亿元，期限7年，到期日2016年8月26日，票面利率6.95%，主体评级AA-。发行人控股子公司亚中物流将以乌鲁木齐高新区苏州路广汇美居物流园的部分商业地产(商铺)设定抵押。最新回购折算比率1：0.91，到期收益率7.52%。希望做回购交易的投资者可以关注此债。

　　上交所与深交所将对公司债券实行分类管理制度直接影响了昨日债券的走势，部分评级低于AA的债券收益率明显上升，有一部分投资者开始抛售这类债券。上交所对公司债券实行分类管理的具体标准包括发行人的债项评级不低于AA、债券上市前，发行人最近一期末的净 资产不低于15亿元人民币、债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍等。深交所则表示，如相关债券拟通过集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌交易，则相关债券发行人需在满足基本上市条件的同时，还需满足新增设的资信评级、资产负债率、利息保障倍数等条件，具体为债券评级须达到AA（含）以上、发行前最近一期末资产负债率不超过70％、最近三年平均可分配利润应能达到本期债券一年利息的1.5倍以上。操作上，建议投资者关注交易所中短期AA和AA-高收益公司债，暂时回避城投债。