继雷曼兄弟倒闭、AIG财务困难后，华尔街可能将再出现另一震撼弹。根据美国电视频道《CNBC》最新报道指出，传出美国另一大投资银行摩根士丹利高层因考虑到股价不断暴跌，目前正在讨论可能将与其它银行合并。

    美国五大投行是世界金融市场的弄潮儿。如今五大中三大已经沉没。硕果仅存的高盛和摩根士丹利日子也不好过。而AIG的市场预期也并不乐观。由于判断它们未来很可能因次贷而蒙受更多的资产减记，甚至更糟糕的结局，标准普尔、惠誉以及穆迪等国际知名的债信评级机构最近均对这三家机构下调了信用等级——AIG、高盛、摩根士丹利均被列入“负面观望名单”。

    标普9月15日将AIG长期评级自AA-下调至A-，同时将AIG短期信用评级自A-1+下调至A2。而此前的评级指标是标普3天前才公布的。标普表示，下调AIG的评级主要基于其流动性降低、面临破产以及抵押贷款相关损失可能增加等因素。标普指出，不排除进一步调降AIG评级的可能。

    另一家权威评级机构穆迪也在9月15日调降了AIG的信用评级，将AIG高级无担保债券评级自Aa3调降至A2。穆迪在声明中指出，调降评级主要基于美国房产市场继续恶化，以及对AIG流动性和资本金的影响等因素。眼下，AIG正备受股价创纪录下跌的困扰。同时，AIG正力图避免被债信评级机构降级，内部人士透露，AIG可能出售飞机租赁业务部门和其他资产，以避免破坏性的降级。据悉，AIG遭受房地产市场危机和信贷紧缩的严重冲击，这家保险商的衍生物部门利用信贷违约互换合约为抵押贷款证券提供担保，这类证券即所谓的抵押债务凭据。

    目前，标普虽然没有改变对高盛的AA-级的评级，但却将评级前景下调至“负面”。摩根士丹利的信用评级结果也不乐观，标普最新的信用评级为A+，并列入“负面观望名单”，而穆迪在8月中旬给摩根士丹利的评级也仅为A1。

    本周内，高盛、摩根士丹利将公布其第三季度的财报业绩，市场预测并不乐观。一旦高盛、摩根士丹利的财报利空以及标普等评级机构下调评级，股票市场无疑将继续承压。摩根大通首席经济学家龚方雄认为，这将大幅增加中国经济增长所面临的风险。由于政策的制定者致力于保持中国经济平稳快速增长，以对抗外部需求的进一步下降和全球金融市场持续出现的动荡，央行周一晚间宣布的下调利率以及存款准备金率的措施，将会是一连串的货币从宽和财政刺激政策的开始。

    交银施罗德基金固定收益部总经理项廷说：“央行6年来的首次降息，预示着货币政策由紧转松，也由此使得降息周期的预期更加明显。 ”从短期来看，存款准备金率下调将使银行间市场的部分资金流向债市，对债市资金面构成利好。而长期来看，此次“双率”的调整，是中国央行近6年来首次下调贷款利率，近9年来首次下调准备金率，这反映出中国政府的宏观政策已经关注到 “促进经济增长”上来。而“雷曼兄弟”事件更是表明，全球经济衰退已成事实，作为与全球经济紧密相连的中国经济，在本轮全球经济衰退潮中并不能做到独善其身。在经济“保增长”的大环境下，不排除我国将迎来新的降息周期，这种预期也将成为国内债券市场走牛的一大基石。

    “伴随本次央行政策的出台，债券市场的利空几乎已经出尽，留在市场上的是或明或暗的利好，市场对加息的预期也已转变成对降息的预期”，项廷锋对债券市场的投资机遇持乐观态度，“目前看来，介入债券基金的时机已较年初更加明朗。尤其是息票率更高的公司债，具备更大的投资潜力”。