评级结果 A-1

　　发行主体 广州发展实业控股集团股份有限公司

　　注册额度 30亿元

　　本期规模 10亿元

　　发行期限 365天

　　合并口径概况

　　该等级评定主要基于：

　　电力业务板块稳定的现金流入。公司2007年电力业务收入39.21亿元，为企业产生稳定的现金流入。
 
　　煤炭业务板块收入增长较快。2007年公司实现市场煤销量较2006年增长52.12%，预计还将保持增长态势。

　　充裕的流动性资产。公司有21亿货币资金，加上应收票据、可流通股票和委托贷款的易变现资产约为33亿元，资金较为充裕。

　　较强的融资能力。公司是上市公司，2007年资产负债率仅为26.89%，未使用银行授信达122亿元，企业通过股权、债权融资空间较大。
 
　　同时，中诚信国际也关注到：
 
　　煤炭价格上涨的影响。煤炭价格的持续上涨，挤压公司电力板块利润，影响公司经营现金流入。
 
　　未来较大的资本支出。为实施大型综合能源供应商战略，公司在未来几年将有较大规模资本支出，且回收期较长，将影响公司的短期流动性。