信用评级过程中衍生的风险
　　 一、操作风险
　　 一般而言，信用评级工作都有一个比较完整的操作过程和叠进的程序，从评级准备、实地调研、级别初评、级别审查与审定、跟踪监测，到最后的监督检查，各个环节都有规范性的操作规程，期间对于每个环节也有着明确的职责与分工，在中 国工商银行的评价系统中，按职责分工分为运行管理员、专业管理员、直接评价人、评级复核人、评级审查人和评级审定人。整个评级过程由直接评价人而始至评级审定人而终，由于风险衍生的比重倾向原因，操作风险更多关注于由直接评价人所产生的这一环节。
　　 在初评环节，要求直接评价人对企业进行评价前应认真检查录入报表与原始报表的一致性、行业及规模选择的准确性、基本资料及各项现金流补录资料录入的完整性。事实上，大多数的中小型企业都存在报表制作的不规范和财务数据不真实性的现象，而在目前情况下，评级在很大程度上是基于财务报表而进行的，由于对财务报表的审核不严或基于财务分析知识的欠缺，难以准确审核财务报表或更多由于特定的信贷目的而授意客户进行目的性的财务报表的编制，甚至可以制造基于特定目的的审计报告，对于我们后面讨论的这一问题更多应由道德风险分析来完成，而联系操作风险这层面可以用逆向操作来总结，即寄予一定的信用等级结论反方向进行评级操作。而在定性评价中，由于信贷人员的优势偏好心理，往往喜欢给自己管理的客户进行较好的评价，容易偏离客观事实，即使没有特定的信贷目的情况下，也容易发生这样的操作风险，而对于定性打分较高，定性得分高于定量得分25%的提示往往不加以关注或重视不够，未按照客观公允的原则进行操作。
　　 二、交易风险
　　 交易风险是在交易过程中，由于不确定性因素的影响，使实际收益与预期收益发生负背离的可能性。交易风险生成的前提条件是交易的存在，必要条件是市场的不确定性，充分条件是实际与预期收益的负背离。交易风险主要表现为成交风险、价格风险、竞争风险、质量风险、违约风险、信用风险、欺诈风险。
　　 交易风险发生机制不同的理论有不同阐释。根据马克思主义经济理论分析得出：交易风险的发生是由于商品的价值和使用价值实现受阻及交易原则的破坏。运用交易费用经济学理论进行分析得出：交易风险的发生是由于环境因素，交易主体因素、交易客体因素和交易制度因素的作用。而运用信息经济学理论则认为交易风险的发生是由于信息的不完全和不对称。
　　 在银行内部信用等级的评定过程中，交易风险很大程度上体现在由于贷款对象选择而产生的衍生性风险。由于于信用环境和法制环境上的软约束，导致客户向银行隐瞒真实经营业绩和风险状况以谋求信贷支持，使得银行无法获得真实的“完全信息”；在全社会产业结构大调整的过程中，许多企业领导层无长远的发展战略与计划，随波逐流，使得银行对贷款申请人的市场应变能力，企业发展的生命力等信息把握不准，这些都可能会导致银行作出逆向选择，把贷款借给“目前状况较好”的劣客户而拒绝向极有发展潜力的好客户贷款。由此，在信用等级的评定中给出不准确的定性判断和结论。
　　 三、信息不对称及道德风险
　　 在信息经济学中，常常将在交易中拥有信息优势的一方（知情者）称为代理人，将不具备信息优势的一方（不知情者）称为委托人。在商业银行的风险管理中，借贷关系中的借款者即为代理人，贷款人为委托人：在金融机构内部的日常经营管理中，业务的执行者、操作者是代理人，管理者是委托人。在这种委托——代理关系中，代理人（知情者）所拥有的信息影响委托人（不知情者）的利益，换言之，委托人不得不为代理人的行为承担风险。
　　 中金亿观点
　　 信用评级过程中产生的风险，银行除了要建立健全监测检查制度，定期或随机了解评级过程，检查评级质量，防范可能出现的道德风险和操作风险外，还要要从以下几方面着手：
　　 一、充实行业信息库和客户数据库
　　 不同行业的发展前景、市场结构和主要风险因素各不相同，只有通过行业比较，才能比较客观地估计不同行业受评对象的信用风险水平，并使不同行业的信用评级具有可比性。为此，银行评级人员应充分重视行业研究的重要性。鉴于各分支行的技术力量有限，商业银行总行可以组织专业人员进行此项工作，建立行业信息库，既包括对各个行业系统详细的分析，又能及时发布国内外的最新信息，做到资源共享，提高评级工作效率；同时，要完善现行客户基础数据库，除了资产负债情况、盈利能力和现金流量充足性等因素以外，还要考虑经济周期的影响、行业特点、市场竞争态势、管理水平、产权结构等对受评对象偿债能力的影响，为内部评级的顺利开展和评级结果的检验打下良好的基础。
　　 二、银行要把内部评级着重于两个方面：分析和管理。具体来说包括以下方面：向董事会和管理者报告风险状况、贷款损失准备金的提取、资金分配、业绩评估、产品定价、职员的赔偿、引导贷款的流向、实施贷款的监管等等，用途极其广泛，不同的用途对信用评级有不同的制约，使得评级结果更趋于准确、客观。
　　 三、借助中介机构的作用
　　美国银行可以凭借一些国际著名的专业评级机构，如穆迪公司、标准普尔公司进行企业评级，既节约了成本，又检验了评级结果。我国商业银行在目前内部评级水平不高、专业人员不足、社会信用体系不健全、企业资料的真实性得不到保证的情况下，可以考虑将某些重点企业、重点项目的评级委托给专业机构，包括国内机构、中外合资的机构、外资机构等，或者与专业机构共同进行评级，以充分提示风险。

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