□ 本报记者 崔玉清

    一位企业的决策者，面对一个新的合作对象，但对它的情况知之甚少，怎么来确定它是值得信任的合作伙伴？企业面临一个极好的融资机会，但注资方需要验证你公司的信用状况，如何向对方证明这是一个讲信用、有前途的公司？这些需求催生出了一个新行当：资信评估公司。

    信用是可以评估的

    资信评估公司所属的征信服务业，在国内还是一个正在兴起的新行当。作为改革开放后最早一批“下海”到征信行业的人，北京中贸远大商务咨询有限公司总经理韩家平清楚地记得刚起步时的情景。20世纪80年代末，企业直接与外商做生意的机会大大增加，然而外商习惯于在合作之前首先得到权威资信评估机构出具的合作方资信报告，这就产生了大量要求调查企业资信状况的需求，直接催生了征信行业的萌芽。“仅仅用了十几年时间，企业对信用的认识就发生了巨大的变化。”韩家平说。

    那资信评估公司提供什么服务？它们的“产品”是什么？记者手头拿到一份企业信用调查报告样本。有了这样一份报告，就能对你的交易对手或合作伙伴心中有数了，这也是资信评估服务所要达到的目标。

    这份“企业信用调查报告”在对要调查的公司打了一个信用分数：年度财务信用评价为32分，财务评级为BB 级。在其“综全评价”一栏这样写道：虽然公司净资产比较高，但收入利息负担比率也高；要关注三年可能出现的财务风险，必须比较分析有无票据支付期限的拖延及有无廉价倾销行为。“特别评价”是：其他流动资产有迅速不良化可能。

    如果这些评价还有些抽象，那在对样本公司营销体制、营运资本和收支平衡几项指标的分析，就更切中关键。比如报告中提出：样本公司营销规模有盲目扩大的现象，赊销全权的回收难度变大，容易引起坏账增多。在收支平衡方面，回收债权或者存货的维持有困难，有明显虚增利润的嫌疑，实际利润比公布利润低；有长期的支付超出的现象，可能存在资金周转问题。

    这份10页的报告，采用了完全的量化评估方法，采用的是一套专业的财务信用风险预警系统。据报告提供者中贸远大商务咨询有限公司有关负责人介绍，“在财务数据完全真实的情况下，这份报告的评估准确率达到95%以上。”



    什么是信用调查

    据中国市场学会信用工作委员会有关人士介绍，征信行业提供的服务包括企业资信调查代理、资信评估、商账追收，及企业综合信用管理顾问等，内容十分丰富。

    上文提到的企业信用调查报告，即是企业资信调查代理服务的产品。近几年来，随着我国社会信用体系建设的深入，信用管理的概念已经为广大企业所接受。一般情况下，企业在做出重大信用决策、遇到不同常规的交易条件、客户基本情况发生重大变化、年度信用审查时都应考虑使用资信调查报告。企业的这种需求，可以通过委托正规的资信调查服务机构或企业来实现，以根据具体要求获得企业资信调查代理产品，这些产品包括：公司概要报告，标准征信报告，深度信用报告和专项调查报告等。

    公司概要报告包括被调查企业在工商行政管理部门的注册信息、股东和股份以及经过核对的联络信息，它能协助委托人以很少的费用迅速建立客户和供应商档案，满足专业管理的需要，保障交易利益。公司概要报告包括也可用于针对小型赊销交易的决策参考或售前的客户名单筛选。

    标准征信报告，是企业信用管理最经常使用的一种征信产品，有的企业信用管理部门甚至使用这种报告作为客户档案的主件。对应企业的国内和国外客户，这种资信调查报告分国内企业资信调查报告和海外企业资信调查报告。这种报告的主要内容包括：企业发展史简介、业务范围、员工人数、付款记录、公共记录、财务状况、进出口、主要经营者履历等信息，其中特别重要的是报告中给出征信公司对被调查企业进行的资信级别和风险指数。

    深度信用报告，则更深入地对被调查对象进行调查，主要在资产、土地使用权、经济纠纷、人事变动、财务分析、供应商调查等方面进行详细调查，注重的是事实，并不增加许多数学方法的数据处理。深层次企业资信调查报告主要用于企业并购、法律诉讼、企业拍卖、抢夺大客户、重大项目的合作等目的。

    而专项调查报告，则主要是针对客户特殊感兴趣的一项或几项情况进行调查，是对客户的特殊提问给予明确回答。这种报告一般用于客户的行动证据、法律证据、向主管单位汇报的依据等。

    借力专业、规范的资信评估机构和公司，通过这些标准化的信息报告，委托企业或个人就基本可以获得其要求的对方的基本信用情况。



    什么是资信评估

    在实际中，除了委托征信服务公司对合作伙伴等进行调查评估外，这种服务还可以是针对自身的，这就是资信评估服务。资信评估是市场经济的必然产物，是融资机制不可缺少的组成部分，是资本市场的有机构成，是融资特别是直接融资健康发展的保障。资信评估业是信用管理体系中的主要支撑产业之一。

    据介绍，对自身信用状况进行资信评估，可以是帮助需要资金的企业确定或提升信用等级，为顺利融资开出通行证；可以是为要扩大交易的企业确定或公告信用等级，增加交易机会；也可以是为投资者提供投资决策参考，以及为各类管理部门提供决策依据等。

    上海新世纪资信评估投资服务有限公司即是专业从事资信评级、管理咨询、证券投资咨询和资产评估等业务的一家中介服务机构。据常务副总经理丁豪 介绍，公司自成立至今的十几年里，总共完成了债券资信评估项目近300项，累计发债额度144亿元，其中上海地区连续9年发行的债券全部由上海新世纪进行了资信评级。

    据丁豪 介绍，资信评级可分为三大类：一是金融产品评级，包括企业债券评级、可转换公司债券评级、次级债评级等；二是工商企业评级，如贷款企业评级、上市公司经营业绩评级、中小企业评级等；三是金融机构评级，包括商业银行评级、证券公司评级、保险公司评级、担保公司评级等等。

    就上海新世纪着力从事的企业债券评级业务，丁豪 介绍，企业债券资信评级是指资信评级机构对企业发行债券资金使用的合理性和约期偿还债券本息的能力及其风险程度所作的综合评价。它将企业发行债券的可靠性、风险信息用简单的符号报告给投资者，供投资者进行债券投资抉择。主要作用有三：

    一是为相关部门审核提供依据。资信评级机构的评级结果是证券管理部门审查和批准企业发行债券的主要依据，例如：企业如公开发行债券，应提供由中国人民银行以及分支机构指定的资信评估机构出具的债券等级证明，债券等级一般达到A 级以上才能批准发行。

    二是为投资者的投资决策提供依据。大多数投资者在选择债券投资对象与投资组合时，因无法了解发债企业的详细情况，大都以该债券所获得的评级机构的评级结果作为参考依据。企业债券评级通过外部因素和内部因素的分析，在对发债企业的信用状况、偿债能力和履约可能性做出评判后，从而最终得出相应的信用等级。

    三是作为企业的资信证明。对于发债企业来说，信用级别高的企业债券不仅降低了筹资成本，还有利于提高发债企业的信誉和社会知名度，从而有可能争取到更大的资金来源。