中国居民的杠杆率在迅速提高，居民债务率从20%到50%，美国花了40年的时间，中国只用了10年。昨日在深圳举行的问势2018年报告会上，国家发改委城市与小城镇改革发展中心主任徐林认为，未来居民想通过债务、杠杆率来扩大消费的空间并不大，中国可能要采取一些措施，甚至来管制、来抑制。

　　逐步暴露、消化风险、软着陆

　　马洪基金会问势2018理事报告会昨日在综开院举行，著名经济学家、中国（深圳）综合开发研究院院长樊纲对中国经济进行阐述。樊纲认为，中国走的是一条不同于别的国家处理金融危机、金融问题的道路，中国走的是一种逐步暴露、消化风险、软着陆的道路，这个道路的好处是可以避免那种剧烈的波动，因为剧烈的波动有时候对生产力也是一个很重大的破坏。

　　樊纲判断，目前中国还处于L形的底部，尽管经济有复苏的一些态势，但并不能证明现在已经进入一个新的周期，中国还是一个追赶型的大国，当然各种差距也表明中国是有增长潜力的。

　　从未来的发展看，樊纲认为，今后要实现更好的增长，特别是要实现自己的增长潜力，还是要靠新的动能来推动，强调消费在未来中国经济增长中应起到更加重要的作用。

　　国家发改委城市与小城镇改革发展中心主任、马洪基金会名誉理事徐林认为，2017年中国的经济运行态势明显好于年初预期。中国的产业结构也呈现一些积极的变化，服务业的比重在进一步上升，而服务业的增速也明显快于其他两个产业。从工业来看，工业增长的速度应该说比上一年的增速也有所加快，而且这种加快建立在效益相对比较好的基础上，工业企业的利润水平有明显的提高。

　　居民的杠杆率在迅速提高

　　“2018年的经济能否实现平稳的增长，取决于能不能够稳妥防范并化解各类风险。”徐林认为，现在要面临的问题是要处理的几个问题。一是中美之间的战略竞争在不断加剧，这个问题需要好好梳理，而且没法回避。二是还要去杠杆，中央经济工作会议也明确了去杠杆是2018年防金融风险的重中之重。这里面有三大任务，一是居民的杠杆率快速上升。二是地方政府的债务风险。三是怎么去化解金融风险。

　　“从杠杆来看，中国现在面临的企业杠杆已稳定下来，企业的资产负债率有所降低，但居民的杠杆率在迅速提高，而且提高速度非常快，居民债务率从20%到50%，美国花了40年的时间，中国只用了10年，在很短的一个时间内居民的负债水平就大幅度上升。”徐林说，而且居民的负债，特别是消费的那些信贷，还不像其他很多信贷，比如说设有资产抵押，所以这一块一出问题，风险可能就会比较大。所以未来居民如果想通过债务、杠杆率扩大消费，实际上空间并不大，中国可能要采取一些措施，甚至来管制、来抑制。

　　金融风险问题来自于高杠杆

　　“从金融风险来看，所有的金融风险问题都来自于高杠杆，中国整体杠杆率大概是240%，但外部评估的结果有的高到说已经接近300%，这是一个很重要的根源 。”徐林认为 ，2018年的不确定性，总体上要保持基本稳定，但财政政策应适度宽松，中国政府债务不同于欧洲那些国家出现政府债务危机的情况，中国的债基本上都是用来搞建设的。

　　徐林认为，从供给侧结构性改革来看，核心还是要推动市场化的改革，让市场对资源配置起决定性的作用，只有市场主体按照市场的规则、市场的价格引导去配置资产，这种资产配置的效率是高的，质量也是高的，所以说这种市场化的改革至关重要，市场化的改革内容还有很多，很重要的一条，就是要让各类要素，人、资本、土地，能够在市场的范围里面更好地流动起来，这样才能提高它的配置效率。另外，政府要全力改善营商环境，加强对私人产权的保护，降低制度性的交易成本，特别是要采取措施，要降低企业税负，如果做不到系统性的税制改革，至少可以降低增值税的税率，因为这是很简单的事情。

　　在徐林看来，在处置高杠杆和金融风险，最重要的是避免急躁情绪，因为高杠杆和金融风险的积累不是一日之功，所以化解金融危机，包括强化金融监管去应对当前的各种金融乱象，也要有病去如抽丝的耐心，要做一些更有耐性、更专业化的应对措施，甚至要踩好节奏。