2018开年，央行公开市场操作“按兵不动”。1月3日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，今日不开展公开市场操作。当日实现资金净回笼900亿元。这已是央行连续第八个交易日暂停公开市场操作。

　　跨年后，资金面迅速转为宽松，市场利率大幅下行。2日，尽管央行大幅净回笼2900亿元，上海银行(14.560, 0.17, 1.18%)间同业拆放利率（Shibor）仍全面走低。隔夜Shibor大幅下行18.3个基点，报2.657%，1个月Shibor降幅最大为19.22个基点，报4.743%，7天和3个月Shibor也分别下跌11.5个基点和10.93个基点。存款类机构7天质押式回购利率（DR007）加权平均利率从3%以上的高位回落至2.7655%。

　　新年首个交易日，债市再度大幅调整。2日，10年期国开债活跃券170215收益率上行至4.89%，较元旦前最后一个交易日上行8个基点；10年期国债期货主力合约收于92.64，较前一交易日下跌0.57%。

　　分析人士指出，昨日公布的2017年12月财新制造业PMI为51.5，超出市场预期，较上一月提高0.7个百分点，为2017年8月以来最高。这显示中国制造业得到进一步改善，提振了市场对经济的预期，对债市情绪形成压制。业内预期，随着资金面由紧转松，春节前流动性保持稳定的情况下，债市情绪有望逐步修复。