基民做资产配置，该用什么产品来布局？记者发现，包括理财魔方、且慢在内的多家智能投顾平台，投资组合大比例选取了被动指数型基金，也有一些投资者由于信任基金经理，始终坚持以主动投资为主，究竟这两种模式孰优孰劣？

　　指数基金费用低、调仓成本低

　　近年来，公募基金战略性布局加速扩容，市场上已达到近700只（各类型分别计算）指数型基金，基本上已覆盖跟踪了市场主要指数。记者发现，在广发基金、天弘基金等公募基金推出的投资组合中，管理人主要选择了被动指数基金作为投资标的。

　　盈米财富FOF研究院相关负责人表示，除了产品数量足够丰富以外，指数基金标的比较明确，透明度较高。一般来说，指数基金选取特定的指数成分股作为投资对象，复制了指数的表现，更加容易判断跟踪指数误差。

　　同时，投资者在进行资产配置时存在多次调仓的情况，费用低成为众多平台在投资组合中选择指数基金的重要原因之一，大大降低了投资者调仓成本。

　　据Wind数据统计显示，指数基金管理费率最高达1.3%。其中，一般指数基金管理费率中位数为0.5%，最低可到0.2%；增强指数型基金管理费率中位数为1%，最低达0.5%；而偏股主动基金管理费率中位数达1.5%，最高可达到2.5%，相对来说，指数基金的费率相对便宜一些。同时，在申购费率、赎回费率方面，指数基金费用同样低于主动型基金。

　　需要说明的是，目前也有部分公募基金针对指数基金增加了C类收费模式。如果持有时间短，可以选C类收费。

　　不过，主题指数基金、行业指数基金仓位较高，且容易受到行业轮动影响，若在实际投资配置中过于单一，整个投资方案容易出现较大波动，从而加剧了投资风险。今年以白酒为首的大消费行业表现突出，相关指数基金实现了大幅上涨。据Wind数据统计显示，截至12月15日，招商中证白酒、汇添富中证主要消费ETF今年以来收益率分别达到69.72%和53.91%。而军工、传媒等行业表现乏力，相关指数基金受到了较大影响。

　　理财魔方创始人马永谙也表示，一般投资者很难把握行业轮动、周期转换，在资产配置中，选择比较稳定的策略指数基金较好。

　　主动型基金就是选人

　　与指数基金相比，主动管理型基金更多的是看基金管理人。

　　南方一位公募FOF产品负责人表示，同一位基金经理较长时间内管理一只公募基金是初选标准，最好是3年以上，管理5年的基金经理更容易研究。而频繁更换基金经理的公募基金不能入选。在此基础上，通过定量数据，如长期业绩表现、投资风格、交易频率等各种指标进行筛选评价。马永谙表示，定量模型指标非常繁复，需要长期跟踪公募基金获取数据进而判断。同时，若基金经理所管理的产品风格突出明显，值得继续关注。需要说明的是，仅仅从报道、宣传上获知基金经理投资风格是不够的，投资者需要从历史数据验证其投资风格的持久性。

　　对于个人投资者来说，平时应该多关注那些管理年限长、基金长期业绩较好的基金经理管理的产品，可作为长期关注的产品列入自己的“基金池”，最好能对基金经理风格、行业偏好等有所了解，可以根据市场的表现来选择合适的基金。

　　某种意义上讲，主动型基金首先要对管理者有足够的信任，把钱交给放心的基金管理人之后，可适当拉长投资期限，并跟踪基金经理的变动。