改革开放以来，中国对全球贸易影响与日俱增，目前已是全球第一大出口国和第二大进口国。美国二战后取代英国成为第一大进口国，现在仍然领先。今年以来，中国进口加速。我们预计中国有望在五年内超过美国成为全球 ...
改革开放以来，中国对全球贸易影响与日俱增，目前已是全球第一大出口国和第二大进口国。美国二战后取代英国成为第一大进口国，现在仍然领先。今年以来，中国进口加速。我们预计中国有望在五年内超过美国成为全球第一大进口国。随着中国经济结构进一步向消费倾斜，中国将进口更多消费品。
中国已是全球第一大出口国和第二大进口国。中国加入WTO后，贸易占全球比重加速上升。2009年，中国成为全球第一大出口国，2016年出口2.1万亿美元，占全球出口13.5%。中国目前仍是全球第二大进口国，2016年进口1.6万亿美元，占全球进口9.9%，低于美国的2.2万亿美元。
今年以来，中国进口增速再次加快。过去几年中国进口增速放缓。但今年以来，随着国内经济企稳回升、全球大宗商品价格反弹，中国进口增速大幅回升。年初以来，中国进口同比增长17.2%，比美国进口增速6.8%高10多个百分点。中美进口差距再度缩小。
中国有望在五年内成为全球第一大进口国。过去十年，中国进口年均增速比美国快6个百分点左右。基准情形下，我们假定2018年中美进口增速仍相差6个百分点，之后每年缩小0.15个百分点，那么中国将在2022年超过美国成为全球第一大进口国。保守情形下，如果中美进口增速差从4个百分点开始递减，中国将在2025年成为全球第一大进口国。
中国对外贸易不平衡程度减轻。最近两年，中国贸易顺差出现回落。我们预计2017年货物贸易顺差占GDP比重降至3.4%左右的历史平均水平，货物和服务贸易顺差占GDP比重可能降至1%左右的历史低位。未来几年进口增速可能仍然超过出口，中国对外贸易不平衡程度有望继续缓解。
中国进口对全球影响广泛。中国进口地区分散度高于美国。中国是41个国家和地区的第一大进口国，超过美国的36个。中国对亚洲、非洲、大洋洲进口份额超过美国，对南美和东欧进口份额也超过美国。
中国进口结构变化印证了“中国制造”的崛起。随着中国成为全球制造业第一大国，中国进口中原材料和零配件比重上升。中国目前是铁矿石、原油、大豆、铜、棉花、皮革等原材料，以及集成电路、液晶面板等零配件的第一大进口国。中国消费品进口占全球份额总体上低于原材料和零配件进口份额。
中国将在全球贸易中更多地展现出“中国消费”的一面。过去十年，消费品占中国进口产品比重开始回升。从美国和日本历史看，它们在与中国当前收入水平相近的时期也经历了消费品进口比重的上升。随着中国经济结构进一步向消费倾斜，中国将进口更多消费品。“中国消费”将会是未来一段时期全球市场上最振奋人心的投资故事。
