8月21日（周一），今日沪深两市受联通混改提振概念股以及周期股集体反弹影响，呈震荡攀升走势。盘面上，行业板块涨多跌少，钢铁、电信运营、交运设备的涨幅靠前，保险板块深度回调，民航机场、船舶制造、酿酒等板块小幅收跌。次新股再度活跃，稀土、有色金属、钛白粉等周期板块大涨。

　　截至收盘，沪指涨0.56%，已经实现三个交易日收阳，报3286点；深证成指涨0.71%，报10689点；创业板涨0.41%，报1829点。

　　热点解读

　　联通混改方案终于落实了，中国联通(8.220, 0.75, 10.04%)A股和港股联袂大涨，参与定增方股价也集体高开。国泰君安(19.880, 0.13, 0.66%)认为，此次联通混改对价上直接为央企以及上市公司股权，且在央企层面，更具有示范意义，国企混改主题弹性将加速释放。

　　养老金首度现身重仓2只中小创，不过持股数量不多，正海磁材(11.830, 1.08, 10.05%)和九阳股份(20.130, 1.83, 10.00%)涨停。分析认为，从养老金入市的资金规模来看，其所能带来的实际总量效应有限。从政策取向以及试点期间的表现来看，养老金入后的投资风格和操作策略将大概率传承社保基金。

　　周期股受大宗商品价格影响再次集体上扬。任泽平认为，经过长达六年多的去产能、通缩和资产负债表调整，我从事17年宏观经济研究，从来没有像今天这样深信，我们正站在新周期的起点上。

　　机构观点

　　安信证券：进入8月之后，主题投资将会迎来一段活跃的窗口期。在具体的方向上，政策、区域、产业都有值得关注的方向。政策主题，我们重点推荐国企改革；区域主题，我们重点推荐雄安、厦门、海南三大区域；产业主题，我们重点推荐OLED、新能车、中国制造2025、人工智能、军民融合。

　　东北证券(10.490, 0.06, 0.58%)：近期来看，周期板块的确面临来自市场面和基本面的双重挑战：从市场面来看，存量资金市场下，大量成交额聚集在周期板块的局面难以持续，需要经历成交分布的再平衡；从基本面来看，近期公布的7月份经济数据走软、对商品期货价格快速上涨的政策引导频出、外部环境近期避险情绪上升等因素也不利于周期类板块的持续支撑。更长时间尺度来看，周期板块的安全垫来自经济企稳和政策求稳两个因素的支撑，但需要修复本轮周期行情中的成交拥挤现象，并等待下一轮经济数据公布时的再验证。