今天的文章要从前几天说起，小巴讲了一个叫“长期资本管理”(LTCM)的对冲基金的故事。 后台就不断有读者问，对冲对冲，叫了半天也没明白啥意思，到底什么是“对冲”呢？ 小巴仔细想了想，其实里面的道理蛮 ...
今天的文章要从前几天说起，小巴讲了一个叫“长期资本管理”(LTCM)的对冲基金的故事。
后台就不断有读者问，对冲对冲，叫了半天也没明白啥意思，到底什么是“对冲”呢？
小巴仔细想了想，其实里面的道理蛮深刻的，大家不仅对“对冲”这个词很陌生，可能对于“对冲思维”的了解也非常欠缺。
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什么是对冲&对冲思维？
一般意义上，大家会把“对冲”当做是一种规避风险的方式，所谓“对冲风险”，就是指两头下注，降低风险的意思。
假设，有个美国人叫A，他看好人民币的资产，但是他又担心汇率的风险，就可以通过对冲来解决这个问题。美国人投资人民币资产——比如股票，就涉及到几种风险：第一是汇率的走势；第二是股市涨跌。
A只是看好中国股市，这个风险他愿意承受，但他看不懂汇率走势，不想承担这个风险，就可以通过对冲来剥离掉，当然也是要付出一定成本的。
对冲的具体实现方式参考阅读：《全世界最会投资的人，他们追求的都是这个东西》
但在小巴看来，仅仅将对冲视为一种风险剥离术，是不够的。因为对冲之后，A还有一个问题，他很看好人民币资产，比如中国A股股票。
换言之，“对冲”是什么？其实就是去掉我们不想承担的风险，只保留我们想要承受的风险。对冲，并不是规避风险，风险是无法完全规避的，没有风险就意味着没有收益，要想规避风险，结果一定是一种非常平庸的随大流思路。而对冲，大多是那些极聪明的人采用的策略，绝对不是这种平庸的选择。
“对冲思维”，本质上是将局部从整体竞争格局中脱离出来，寻找最优把握的局部，以达成最大的竞争优势。如果你采用对冲策略来考虑，那么就应该寻找其中你最了解、最有把握的一部分，而让其他因素不要干扰这一部分的判断。
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对冲思维的关键在于局部优势
我们的生活中，到处都可以见到对冲思维的影子。
比如最近激战正酣的NBA总决赛，是一项5V5的运动。篮球竞赛，归根到底，是希望将球投进对方的篮筐。最为有效、成功率最高的的方式——空位投篮，当你面前一个防守球员也没有，有充分的准备时间让你投时，把球投进篮筐的把握最大。
其次是1V1单打，一位进攻只面对一位防守球员，当进攻球员的攻击力大于防守球员的防御力时，也占有非常大的优势。
如果你是一位NBA球迷的话，就会发现， NBA总决赛，往往不停把球传啊传啊，传到空位或是形成单打，然后把这个过程重复，持续更久的一方最终获胜。其实，它就是一场不断利用对冲思维，不停寻找在局部形成空位或者优势1V1，以实现最大程度优势碾压而得分的游戏。
它的关键在于，如何形成局部的优势。
中国历史上各种奇怪的军事、政治决策，我们会觉得其中一方真的很蠢，犯的错误是完全低级的、不可原谅。小巴以前看孙子兵法、三十六计等等，就非常怀疑他们的靠谱程度，因为每个道理都是如此简单，简单到不信有人会这么蠢、会上当。
比如其中就有一条：“敌军渡水半而击之”，说的是打仗的时候，如果敌人刚好过河过了一半，那你就可以去攻击他们，效果一定棒棒的，打得对面落花流水。
小巴当时想，这不是废话吗，“痛打落水狗”这种道理，谁不知道？我在水里根本就毫无反抗能力，你来打我，我不是肯定死翘翘了吗，我怎么可能会过河，白白给你一个机会让你来打我？
可是现在想想，小巴当时真是太年轻、太naive了。
“敌军渡水半而击之”，说的不是让你在敌人过河的时候去打他，而是说“你一定要创造一个环境，让敌人不得不过河，然后等他过到一半的时候，你就可以打他”这种情况，这才是隐藏在这8个字背后的真相啊。
比如它的前提可能是“攻敌之必救”，我趁你出门在外，打你老家，只给你留一条过河的路，你过呢还是不过？捏着鼻子也得过吧，不然家都被打没了，但是一过河，可能就被痛打落水狗了。
总而言之，出现“敌军渡水半而击之”这种情况的，往往不是因为打仗的某一方太蠢，而是另外一方太高明啊，挖个陷阱让你不得不跳，你跳进去之后，他再集中优势兵力，猛攻一点。最后的结果是看起来你显得特别得蠢，而实际上却很无奈，毕竟一般能统兵一方的，肯定也是打仗的老司机了，比我们这些键盘侠，不知道高明到哪里去了。翻开史书，到处都是这样的故事。
“敌军渡水半而击之”是一种绝对的优势，而我们要去创造一个让这种优势得以充分发挥的情境，这不就是一种非常典型的对冲思维吗？
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对冲思维仍是一种稀缺资源
世间万般道理，到最后总是诸法归一。不论在任何领域，对冲都是一种很有效的思维方式。那么，问题就来了：
我们每个人，有没有为自己的事业、财富甚至生活，创造一个“敌军渡水半而击之”的环境，有没有一个机会，可以让自己的优势得到最大的发挥？
这几年，“焦虑”这个词频繁见诸于我们眼前，小巴想这是一种对于竞争的不确定性的一种恐惧，我们不知道应该如何掌控自己的未来，因而从内心生出这样一种负面的情绪。
任何与竞争有关的事情，总是依赖于优势而分出胜负。小巴过去读的那些关于企业经营、创新的书，比如《创新和企业家精神》《竞争战略》《从0到1》以及最近很火的《定位》等等，它们都在从不同的角度重复一个观点：“优势”——具体而言是“局部优势”以及对局部优势的运用和创造，决定了我们的成败。
它其实包括四个层面：
首先，你需要确实拥有一种优势；
其次，你需要了解自己的优势；
再次，你需要能够运用好你的优势；
最后，你还要能够创造出运用这种优势的环境。
世间所有的无奈，最终来自于对自我的无知。
认清自我最核心的追求，将其他的部分交给整个生态中的其他合作者，和核心追求玩命地死磕到底，是一极朴素的生活哲理，也是你我心中最难的那道题。
很多人或许会称它为“匠人精神”，而小巴今天则把它称为“对冲思维”，至少在目前来看，这还是非常稀缺的所在。
