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淘金“沪港深”到底哪些基金值得买?

来源: 2017-06-24 10:13:00

 继沪港深基金注册审核指引文件之后,现存沪港深基金也被扎上了“紧箍咒”。  据媒体报道,有证监局向辖区公募基金管理人发布通知,现存沪港深基金需在一个月内修改基金合同,“满足要求”的投研人员应6个月到岗 ...

 继沪港深基金注册审核指引文件之后,现存沪港深基金也被扎上了“紧箍咒”。

  据媒体报道,有证监局向辖区公募基金管理人发布通知,现存沪港深基金需在一个月内修改基金合同,“满足要求”的投研人员应6个月到岗。

  通知指出,对于基金名称带有“沪港深”等类似字样且港股投资比例下限为零的股票型及混合型基金,应当在基金合同、招募说明书中强调,存在不对港股进行投资的可能。

  如果招募说明书中港股投资的上限大于80%,需要配备两名具有两年以上港股投资管理相关经验人士,如果上限低于80%,则需要配备至少一名相关人士。

  此前界面新闻的报道《买到假沪港深?这十只基金都没有重仓港股 宝盈三只上榜》中指出,如果按照注册审核指引文件的规定,目前现存的沪港深基金中,至少七成以上不符合规定。极少配置甚至不配置港股、没有港股投研经历人士的现象比比皆是。

  对于投资者而言,除了需要擦亮双眼去辨明哪些是“伪装的沪港深基金”之外,更要了解含量最高的沪港深基金有哪些。界面新闻对全市场沪港深基金深度梳理,发现有14只基金重仓股全部为港股,下表为按持股集中度排序名单:

  前海开源基金是目前布局沪港深基金最多的公司,上表中亦有6只基金上榜。从年初至今,这6只基金平均回报率约为10%。

  从人员配备来看,上表基金大多至少配备一名港股投资经验人士(表中已标红)。从收益率来看,虽然这14只基金都重仓港股,但收益差距显著。今年以来恒生指数上涨16.7%,跑赢指数的基金并不多。收益最好的广发沪港深新起点(002121)涨幅超两成,而最差的融通沪港深智慧生活(003279)涨幅仅有0.35%。

  值得注意的是,在全市场沪港深基金中,投资回报率最高的基金并不是上表这些重仓港股的沪港深基金,而是偏重A股、低配港股的“假沪港深基金”。

  今年沪港深基金收益前三甲全部来自东证资管旗下,分别是东方红睿华沪港深(169105)、东方红沪港深(002803)和东方红睿轩沪港深(169103),重仓股多为基本面较好的白马股,其基金经理也不具备投资港股的经历。虽然业绩骄人,但在新规之下,这些表现出众的“假沪港深基金”也需修改契约、增加相关人员配备。

  对于不符合新规的沪港深基金来说,短期内配备“满足要求”的基金经理是个较为棘手的问题。以前海开源基金为例,从公开资料来看,除曲扬、史程以外,其余掌管沪港深基金的基金经理均无海外投资经历。

  可以预见的是,随着新规出台,部分不具备港股投资实力的基金公司将不得不忍痛放弃沪港深这个“香饽饽”。

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