受辽宁省将建港口统一经营平台利好消息的影响，昨日复牌的辽宁三港（大连港(3.110, -0.09, -2.81%)、锦州港(4.720, 0.11, 2.39%)、营口港(3.600, -0.11, -2.96%)）开盘即集体告涨停，该事件引发敏锐的投资者聚焦地方国企改革概念行情。据悉，上一轮央企改革行情，也是受中国神华(22.290, 0.00, 0.00%)和国电电力(3.600, 0.00, 0.00%)潜在合并预期事件所推动，当时就有分析师预测地方国企改革，有望接力成下一风口。

　　地方国改今年明显提速

　　昨天大盘再现疲弱调整：沪指、深成指均跌近1%；创业板指跌近0.3%，上证50更大跌1.5%。不过，港口航运板块突然发力，以1.68%的涨幅领涨两市，成为少数市场热点之一。

　　这主要是受利好消息推动。前晚，大连港、锦州港、营口港3公司集体停牌并公告称，辽宁省政府与招商局集团合作建立辽宁港口统一经营平台，以大连港集团、营口港集团为基础，以市场化方式实现辽宁沿海港口经营主体一体化，争取在2018年底前完成对省内其他港口经营主体的整合。昨天，集体复牌的3家公司集合竞价阶段即告涨停，直至收盘，大连港仍有近30万手买盘挂在涨停板上；锦州港和营口港也分别有十几万手买盘。他们的强势在大盘再度下行的背景下，显得十分抢眼，也引发投资者对地方国企改革概念的高度关注。

　　“从地方国企改革政策及上市国企案例落地情况来看，地方国改推进今年以来明显加速”，广发证券(16.790, 0.17, 1.02%)广州分公司资深投资顾问赵愚睿昨天告诉记者，2017年地方两会对各省市国企改革提出了更高要求，地方国改具有较大的动能，重点省市的国资国企改革持续推动，地方国企改革从全面铺开并逐渐向纵深发展，其中混改将是重点突破领域。

　　东莞证券分析师潘绍昌也向记者表示，近期，除了天津市公布改革文件外，云南省、深圳市等国企混改进程在进一步提速。因此，在2017年下半年，上海、广东、浙江等地的地方国企改革，有望接力央企改革成为下一个风口。

　　投资国改概念不能一味死守

　　记者采访获悉，虽然不少投资者认可国企改革可做全年投资主线，但由于该概念涉及面广，行情转换快，“每每欲进行股票配置却无从下手”，投资者陈小姐如是对记者说。

　　对此，赵愚睿表示，国企改革涉及央企改革、混改、债转股、地方国企改革等主题，这些主题行情将随着每次政策着力点的不同，或是受事件因素推动，轮动上涨，行情的阶段性和反复性特点明显，“在弱市背景下，市场热点切换加快，不要认为国改概念是长线行情，买进后就长期不闻不问，而应握好行情节凑，高抛低吸，反复进行波动操作”。

　　他表示，投资地方国企改革概念股可遵循两大选股逻辑：一是，选双重改革概念叠加类个股——国企改革与供给侧改革（去产能、去库存）相结合的弹性较大的一类国企资产，如山西、青海等省份的一些产能过剩的传统企业；二是，选有先进示范效应的地方国企改革个股，即国资体量较大、证券化率低、转型升级趋势比较明显的省份。

　　以上海为例，此前曾推进多家国企整体上市，并在混改、员工持股、国有资本平台等国企改革模式方面做了很多很好的尝试和创新，并在资本市场也获得较高程度的认可，之前曾有过数波行情。广州也在今年的《政府工作报告》中表示，2017年要推动上市公司“二次混改”，并规划到2020年，广州国资企业中竞争性领域的市属企业将全部实现整体上市或至少控股一家上市公司。

　　潘绍昌建议，捕捉地方国改行情可优先考虑军工混改，以及涉及“一带一路”的概念个股，建议关注广东、湖南、浙江、广西等涉及工程机械、建筑类的国企改革个股。

　　深圳国企改革短期或“有风来”

　　“我预计深圳国企改革概念短期内就将有行情机会”，赵愚睿说，深圳作为国内对国企管理放权幅度最大的城市之一，去年12月就已制定了“1+12”深化国有企业改革系列制度文件并审议通过；今年5月31日，深圳国资委召开会议要求全市围绕“1+12”制度文件加速推进国资监管体制创新以及混合所有制改革等。

　　据了解，就在近期，有两个消息和深圳地方国资相关：一是，上周五恒大将所持全部万科A(21.040, -0.31, -1.45%)股转让给深圳地铁，这个消息让恒大借壳深圳国资某上市公司回归A股预期升温，深圳地方国企改革明显加速；二是在7月1日香港回归20周年，市场盛传粤港澳大湾区规划政策有望出台，深圳地方国企将有望受益。

　　两大选股逻辑

　　广发证券广州分公司投资顾问赵愚睿表示，投资地方国企改革概念股可遵循两大选股逻辑：

　　一是，选双重改革概念叠加类个股——国企改革与供给侧改革（去产能、去库存）相结合的弹性较大的一类国企资产，如山西、青海等省份的一些产能过剩的传统企业；

　　二是，选有先进示范效应的地方国企改革个股，即国资体量较大、证券化率低、转型升级趋势比较明显的省份。