今年以来信用债发行成本节节攀升。机构认为，在金融去杠杆背景下，企业无论是发债还是贷款，都将面临更高的融资成本，去杠杆也正在从金融部门传导至实体企业。 近日，“17金一03”3年期公司债发行利率高达9.3% ...
今年以来信用债发行成本节节攀升。机构认为，在金融去杠杆背景下，企业无论是发债还是贷款，都将面临更高的融资成本，去杠杆也正在从金融部门传导至实体企业。
近日，“17金一03”3年期公司债发行利率高达9.3%，成为继1月“汇通9次”、2月“16太保1B”之后，今年第三只发行利率超过9%的信用债。其也是自去年7月以来，发行的3年期信用债品种中，利率最高的一只。不过，业内人士也指出，债券市场利率上行是事实，但是这么高的发行利率还是与发行人自身资质有关。
Wind数据显示，5月债券市场发行利率整体呈现上行态势，公司债、企业债、中票、短融平均发行利率分别为5.26%、6.58%、5.71%，4.90%。整体来看，短融、中票的总发行占比也有所上升。
中信证券固收研究员吕品表示，目前发债成本在整体攀升。第一，二级市场利率上行，企业发债成本必然上行；第二，新债的投资需求也在降低，监管驱动银行资金从表外回流表内，会抽离信用债的配置需求。
吕品表示，很多过去能以基准利率贷款的企业，今年贷款的利率都已经上浮20%到30%。在银行资金成本提高的背景下，未来加权贷款利率也面临上行。金融机构贷款加权利率数据中，一季度已经比去年四季度提高了一些，未来银行业二季度和三季度加权利率预计会进一步上升。
华创证券固收分析师周冠南表示，预计6月资金面仍将保持紧平衡，资金价格中枢也将上移。6月，央行续作MLF是可以预期的。但仅流动性投放无法避免债市波动，6月将面临的不仅是资金面的压力，另外更大的压力来自MPA考核，包括广义信贷增速和LCR（流动性比率）指标。除了流动性，监管因素也是影响债券市场的核心因素之一。
