华富基金的固定收益投资经理胡伟已经不是第一次拿英华奖了。他的长期业绩一直保持稳健，这与他的投资风格不无关系，“我的风格是积极而不激进，在大类资产中寻找投资机会。” 胡伟认为，他个人长期业绩的取得 ...
华富基金的固定收益投资经理胡伟已经不是第一次拿英华奖了。他的长期业绩一直保持稳健，这与他的投资风格不无关系，“我的风格是积极而不激进，在大类资产中寻找投资机会。”
胡伟认为，他个人长期业绩的取得离不开整个投研团队的支持。他和他们的固收投研团队不仅对债市有深入的研究，也很重视权益投资部的研究成果，他认为只有当覆盖的广度足够时，才会更好地确定组合里面利率债、信用债、转债、权益等各类资产的配置比例，以达到收益最大化的目的。
“做投资也需要保持平常心，积极而不激进，积小胜为大胜。”
在胡伟看来，2016年4季度以来，债券市场受到中性偏紧货币政策、金融去杠杆、银行MPA考核、监管趋严等不利影响，整体收益率大幅上行，曲线平坦，信用利差逐渐扩大。他认为，短期内债券市场需要观察和寻找预期差，除了关注监管政策以外，还需要关注海外美联储缩表，国内经济基本面的转弱，周边政治事件升级及冲突，以及未来信用风险释放等因素。
金融去杠杆和政策严监管的趋势下，资金面短期难以宽松。不过考虑到资金一旦过度收紧，叠加监管政策的趋严，可能会导致金融资产短期剧烈调整，胡伟预计去杠杆加上守住不发生系统性风险的背景下，资金面维持紧平衡。此外，如果银行持续赎回委外，对债券市场的压力肯定是存在的，而中低评级信用债由于流动性差，预计冲击较大。
“总体而言，我们对目前债市仍然维持相对中性的判断，弱化资本利得，获取票息为主，长端利率债或有超调后的波段机会，短久期的中高等级信用债仍然是相对确定的稳定收益。”胡伟说，“目前债市仍处于强监管下金融去杠杆的调整中，所以我采取了短久期信用债获取稳定票息的策略。”
