2016年10月底，信用联结票据（CLN）和信用违约互换（CDS）推出一个月后，中国银行(3.530, -0.01, -0.28%)间市场交易商协会公布了首批信用风险缓释工具核心交易商名单，包含1家专业信用增进公司、3家券商和10家银行，银行占比达到七成。

　　从国际市场CDS发展情况看，银行一直是该市场的主要参与者。海通证券(14.470, -0.12, -0.82%)研究院公布的一组国际清算银行（BIS）统计数据显示，2015年下半年，银行和券商净买头寸约1260亿美元，其买入和卖出CDS合约金额市场占比均为首位。BIS统计的申报交易商指的是参与到BIS市场调查中的做市商，基本上包含了国际上的大型银行，申报交易商买入和卖出CDS金额市场占比分别为44.3%和60.3%。

　　那么，参与信用风险缓释的主体为何大多是银行？记者认为主要有以下三大原因：

　　一是，信用衍生品有助于处置不良资产，这对银行来说，是一个得力工具。不良资产的产生很大一部分原因是信用的缺失，在处置已生成的不良资产并预防新不良产生的过程中，如果较好地利用到信用衍生品，将有助于增强资产的流动性，推动资产证券化进程。商业银行通过信用衍生品提供的信用信息可以有效转移信用风险，减少不良生成。

　　二是，市场需求也决定了商业银行会成为信用衍生品的主要买方。相对于资管公司、险企对于风险管理及投资的需求，银行则侧重于降低风险资产权重、转移信贷风险、提高资本充足率、改善风险管理等。

　　三是，信用衍生品可以帮助银行缓解“惜贷”情绪。商业银行的“惜贷”现象阻碍了资金的合理流动，降低了资金的使用效率，进而影响了经济发展的进程。缓解银行的“惜贷”现象也会有效盘活银行资产。

　　对于银行“惜贷”现象，民生证券副总裁、研究院院长管清友在研报中分析，由于“惜贷”的根源是信用缺失，解决这个问题也应该从信用入手。通过设计实用可行的信用衍生产品，商业银行能把信用风险从市场风险中分离出来，并以合理的价格转移出去，“惜贷”问题将得到极大的缓解。信用衍生产品能在市场上进行交易的关键在于找到合适的购买者，在现实经济生活中，比商业银行更为了解借款者信息的机构，如果信用衍生产品价格合理，它们是愿意购买的。