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信用债周报:信用风险警示及投资策略

来源:互联网 2017-04-12 10:29:31

  风险警示:  评级上调(6家):长江出版集团、淮安城建、红星美凯龙、新城控股(15.750, 0.04, 0.25%)、河津农商行、重庆对外经贸集团。评级下调(1家):沈阳机床(11.160, -0.04, -0.36%)集团。  投资策略:  本周 ...

  风险警示:

  评级上调(6家):长江出版集团、淮安城建、红星美凯龙、新城控股(15.750, 0.04, 0.25%)、河津农商行、重庆对外经贸集团。评级下调(1家):沈阳机床(11.160, -0.04, -0.36%)集团。

  投资策略:

  本周信用债共计发行423.85亿元,发行量持续萎缩,净融资额-148.77亿元,连续为负。上周信用市场收益率多数下行,短端下行幅度较大。信用利差全面收窄,短融收窄幅度较大。另外由于1年期下行相对较大,5Y-3Y中票期限利差收窄,3Y-1Y走阔明显。

  央行[微博]连续十日暂停公开市场操作,但市场流动性尚可,资金利率小幅下行,流动性紧平衡成为常态。上周备受关注的雄安新区,股票市场反映热烈,但债券市场更关注企业的财务稳定性,目前对债券市场利好有限。从二级市场表现看,上周信用市场短端继续表现抢眼,下行幅度较大,同时一级市场发行继续萎缩的情况下,市场回暖还需时日,继续推荐短久期、高评级信用债券,另外需注意地域性信用风险。
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