XX银行美女客服（甜美的声音）：“您好，请问您是花卷君吗？我行正在新推出XX理财产品，收益率是4.3%，您有兴趣了解么？”

　　瞬间，花卷的内心既欣喜又犹豫，一来觉得银行可信度非常之高，不信银行还能信谁？二来4.3%的收益率比一年期定期存款高得多，真的能做到“低风险，高收益”么？三来这客服小妹妹的声音真心好听！

　　抱着试一试的心态和一颗直男心，花卷同意让她继续介绍这款银行理财产品。嘻嘻嘻~

　　But，所谓天上不会掉馅饼，4.3%的收益率是不是隐含着哪些“不为人知”的秘密？

　　一、银行用我的钱都干嘛去了？

　　首先要知道，行没有“印钞机”，自已不能钱生钱！为了支付给我们利息它必须把我们的钱投资到更高收益的地方。

　　投资到哪里？一般分成两种：

　　一种是贷款给有需要的企业（比如国企、上市公司、大中型企业等）获得利息差；

　　另外一种就是上面我们所说的银行理财产品，类似于基金一样，我们把钱交给银行打理，银行通过大资金运作的模式投资到债券、银行存款、非标准化债权等资产。

　　上面就是去年某银行理财产品的投资情况图，通过图有没有发现银行理财产品投资的渠道非常之广？

　　但实际上主要投资品类为债券、银行存款、非标准化债权类资产（三大类资产占比 74.70%），其他的占比并不是很高。

　　二、银行用我们的钱投资情况是这样的：

　　1、债券（40.42%）：国债、地方政府债、央票、政府支持机构债券和信用债（如企业债）等。没有确切数据说明它们的收益率到底有多高，但是一般认为应该不高于4%！

　　2、现金及银行存款（17.74%）：比如三个月、半年期、一年期银行存款等，对于银行存款大家就很熟悉了，其中现在一年期银行存款也仅1.5%左右。

　　3、非标准化债权资产（16.54%）：什么是非标准化债权？很多读者可能还不知道，小白在这里解释一下：要知道一些实力强悍的企业（比如国企、上市公司）可以通过银行间市场、交易所买卖它们发行的债券，这些债券就是标准化债权。反之就是非标准化债权资产，这下子明白了吧？

　　银行用我们的钱主要投资于非标准化债权资产的以下几类：

　　A、信托贷款：借钱给信托公司，信托公司用银行的钱给他们客户发放贷款；

　　B、应收账款收益权：简单说是用我们的钱买下信托公司的投资产品，获得收益；

　　C、委托债权投资：公开说法是由于债权投资在中国大陆境内是受限制的，而为了达到这个目的，企业委托银行方发起一个债权投资产品，从而达到合法性，这个在中国上市公司中较为常见。

　　对于非标准化债权资产的收益率市场上也没有给出一致的说法，不过花卷觉得由于信托理财的收益在6.8%左右。所以非标准化债权资产的收益率应该相差无异为6.8%。

　　说到了这里很多细心的读者就会发现，在银行理财产品投资的三大类资产中债券（40.42%）收益不到4%；现金及银行存款（17.74%）一年期银行存款利率仅1.5%；非标准化债权资产（16.54%）收益率6.8%左右，这个虽然高但是占的比例不高。

　　那么问题来了，银行向我们提供4.2%收益率，而资金的投资收益率却是4%都不到。再加上各种人工、机器、办公等费用，银行不是做亏本的买卖吗？

　　这么想的朋友还是比较年轻呀！别着急，我们继续来看。

　　银行理财高收益的“套路”

　　要知道银行不是慈善机构，也不是“救世主”。他自己也不傻，银行能够给我们提供“高收益”，它自己是怎么做到的呢？套路很简单，无非就是这两点。

　　第一点：银信合作或者银证合作，也就是说银行和信托公司合作或者和证券公司合作。说到证券公司大家都明白，那么什么是信托公司？信托公司其实和我们平时常见的基金公司差不多，工作原理是一样的：“有钱人”（最少投资100万）通过契约或者遗嘱的形式把钱交给信托公司打理，最后赚的钱归这位“有钱人”或者他指定的受益人所有。

　　花卷在这里大致构思了一下银信合作的“套路”：XX信托公司发行了1亿元，收益率是8%的信托产品，这个1亿元谁来买，普通人可吼不住，但银行行，它有钱，它们买下了1亿元的项目，然后银行把它拆分成N个收益率为4.2%的理财产品卖给投资人，赚取了3.8%的差价。

　　所有人都知道，银行在征信方面是很NB的，谁谁是“土豪”，谁谁欠了我多少钱没还，银行了然于心，他们通过这种信息收益和客户资源把你引导去买他的理财产品，赚取了差价是稳当当的买卖。

　　也就是说，为这些理财产品买单的，还是那些投资者。细思恐极有没有，本打算薅羊毛，没想到被薅羊毛了。不过能收获4%的收益，虽然不高，但也比存款好。

　　第二点：期限错配。什么意思了？打个比方，你租一个房子，房东规定你在每月10号之前上交当月房租，但是你的工资却是12号才发，导致时间不对称，这就是期限错配。

　　期限错配可以说是银行最大的毛病，虽然说监管层三申五令地警告风险，但是在巨大的诱惑力下仍然屡禁不止，银行期限错配模式大致是这样：

　　YY银行发行6个月年化收益率为4%的理财产品，筹集到1亿的资金，然后YY银行用这1亿的资金投资到期限为2年，年化收益率为7%的项目，这就是银行的期限错配。

　　说到这大家都看到了，期限错配最大的问题什么？我们短期（6个月）的钱是投资到期限长（24个月）的项目。

　　要想这个项目顺利就需要最少发行4期（24÷6）短期产品，但是问题来了，当其中某一个环节出现问题或者发行短期产品不顺利怎么办。是的，很容易造成流动性危机或者资金链断层。

　　这还得从银行的定位跟属性来看，对银行而言信誉非常重要，如果没有信誉就没人敢去那去存钱，没人存钱的银行还能叫银行吗？为了信誉它承诺的事情就必需做到。

　　所以，它承诺给客户4%的收益即使达不到，也会想方设法地用自己的自有资金去弥补，这就是专业人士所说的刚性兑付。

　　不过恰恰在这时，打破刚性兑付的声音似乎出现了，银行不再为客户资金兜底，这样一来银行理财还是“无风险产品”吗？

　　不过，银行作为一个庞大的金融机构，总能通过各种文字游戏，给刚性兑付换一张皮。

　　不论怎样，银行理财产品的在目前国内市面上，还是不错的，尤其是当你的钱不足以投资房产，而且又没有什么其他好的投资品可选择时。反正各自安好吧！