信用债周报:债市仍以谨慎为主-行业观察-信用财富网

信用债周报:债市仍以谨慎为主

　　流动性方面,本周公开市场累计净回笼资金5950亿元。央行本周均未进行公开市场操作,由于本周有5950亿元的逆回购到期,因此,本周公开市场方面实现累计净回笼资金5950亿元。　　从货币市场利率来看,本周市场整体资金 ...

　　流动性方面,本周公开市场累计净回笼资金5950亿元。央行[微博]本周均未进行公开市场操作,由于本周有5950亿元的逆回购到期,因此,本周公开市场方面实现累计净回笼资金5950亿元。

　　从货币市场利率来看,本周市场整体资金面边际稍紧,其中7天回购利率较上期末上行8.63BP至2.6096%,而7天新质押式国债回购利率较上周末上行73BP至2.990%。

　　短融收益率呈现分化走势,其中低等级品种还出现了一定幅度的下行。本周中票收益率普遍上行,其中5年期中低等级中票的上行幅度最大达25.11BP。

　　银行间企业债收益率普遍上行,其中5年期企业债上行幅度最大。

　　交易所方面,公司债收益率普遍上行,其中高等级公司债上行幅度较大。而本周交易所债券市场中的企业债指数和公司债指数有所下行。

　　展望下周,公开市场方面有9000亿的逆回购到期,另外还有1515亿元MLF资金到期回笼,而央行节后首日就上调SLF和逆回购利率,预计后续国内资金面易紧难松。

　　操作上,2017年1季度的债市仍以谨慎为主,同时密切关注前期支持利率上行的相关因素是否会逐渐弱化。

　　风险提示:基本面回暖,通胀压力加大等因素制约货币政策导致流动性持续紧张,美联储加息及全球债市出现较大幅度调整等海外因素变化给国内市场带来负面影响,风险偏好提升,城投债置换风险,相关市场的政策监管趋严、供需出现重大变化等。

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