2015年开始的银行资金“委外”热潮持续至今,市场发展迅速,申万宏源测算以银行资金作为委托方的委外规模已达20万亿。随着委外业务市场的大幅扩张,受托机构端竞争压力明显提升,越来越多的非银行金融机构开始通过承诺委外业务的高收益吸引银行资金;同时,银行作为委托方也开始意识到委出资金收益兑付的不确定性给自身业务经营带来的风险,市场形成竞争态势后,银行在资金委出前对潜在委外机构进行筛选、评估,进行“货比三家”的需求应运而生。

　　银行对委外机构的遴选本质上类似于国外已相对成熟的FOF/MOM模式和保险第三方资产管理(TPAM)模式下对基金和基金管理人的评价选择。国内最早开始委托投资实践的机构是社保基金,其委托投资的规模和实现收益目前仍在国内处于领先水平,私募、信托等机构从2005年开始也有了FOF和MOM方面的尝试,相关实践对如何结合国内资管行业实际情况落地投资机构评价有一定参考意义。对银行而言,委外机构遴选过程中有诸多与传统FOF/MOM评价维度有所差异的考虑因素,在吸收国内外投资机构筛选经验的基础上,应着重从投资能力、风险控制、投资业绩、机构基础等四个维度进行考量,对委外机构作出综合评价。评级机构在原有信用评级业务基础上,基于第三方立场和风险技术积累,独立对资产管理机构情况进行评价,其评价结果可作为评价投资管理机构的重要客观依据,也可与发起评价的银行等委托机构合作,对投资管理机构进行多角度、全方位的评价。