2016年以来，我国债券市场蓬勃发展，截至11月29日信用债券存量达18.87万亿元，较去年同期增长27.96%。伴随着市场的快速发展，一方面债券市场不断创新，如波兰政府、加拿大国民银行、中芯国际等国际机构纷纷在银行间市场发行熊猫债，人民币债券不断走向国际化，中国债券市场进一步对外开放，在这过程中，市场机构参与者对熊猫债评级方法、本币外币评级等相关业务高度关注；另一方面，债券市场发展过程中也蕴含一定的风险和“黑天鹅”事件，如中钢集团18次延期回售“10中钢债”，海南交投、宣化北山拟提前兑付，江苏飞达因经营困难下调其未到期债券票面利率等引发市场对债券违约界定及对持仓债券投资价值影响的思考。

　　每一个债券市场风险事件的背后，都蕴含着相应的信用基础知识和评级技术规范。如何界定违约、如何分析违约率、如何检验评级质量、如何理解评级定义和符号……这一系列评级的基础、本源、要素，就如同基因一样，影响着评级结果、信用观点这些外在表现形式。对基因的不合理解析，容易导致对信用风险的误判甚至引发错误的投资决策。拨开迷雾、追本溯源，正确解码评级基因，为分析、判断、处置信用风险提供标准工具和科学依据，意义重大。

　　中债资信作为一家信用信息综合服务提供商，多年来对信用基础和评级技术规范有着深入、持续的研究，并通过评级业务的开展，积累了丰富的实践经验，这些研究积累和业务实践为进一步厘清评级基础技术规范提供了重要参考和依据。中债资信微信公众号将陆续刊发六期“解码评级基因：中债评级基础技术规范专题”，包括违约定义及解析，债券违约率分析，债券增信措施解读，评级质量检验，区域和全球评级体系、本币和外币级别介绍，评级定义、符号体系、评级展望和观察等内容。敬请关注！