股商视点：主板高位震荡，题材风起云涌

　　京放在春节前就认为，尽管沪指连续小幅攀升，向上的趋势较好，但很难在短期内形成突破，更多的是基于对降息的预期。央行[微博]在宣布降息之后，市场高位回落，已经反映了资金利好兑现获利出逃的状态。当前的行情，京放到是认为，没有必要太过激动，突破性的上涨和下跌的出现都很有难度。三千点的大区间震荡是京放2014年就形成的观点，至于原因已经做过多次评述，昨日我们也提及尽管沪指有震荡向上突破的倾向，但是可能性较小，市场还有高位震荡的需求。

　　自降息后，沪指本周连续调整，如果三千点高位震荡有效，那么很有可能会进入短期向下震荡的周期。同时，60日均线也很难构成有效的支撑，在2月9日的回调中，我们就认为60日均线会有强支撑，但是向下打穿也极有可能。但是，跌破60日均线并不预示着A股行情的转变，中场线牛市继续有效，高位震荡出现均线系统的黏合，酝酿新的上涨力量。今日主板表现明显弱于小盘股，蓝筹前期上涨过猛有短线调整的需求，而指数的高位横盘恰好给小盘题材股的活跃带来机会，轻指数重个股的行情是重要特征。

　　京放仍然坚持中长线牛市的观点，三千点大区间的震荡可能还没有结束，跌破60均线也是正常现象，但是市场没有大的系统性风险，高位震荡而已。创业板连续大涨多个交易日，有回调的需求，但是题材炒作还会持续。

　　深度直击：军费开支稳步增长军工改革提速

　　3月4日傅莹在人大会议首场新闻发布会上表示，要实现国防和军队现代化，需要一定的军费保障，建议我国今年国防预算增长幅度大概10%左右，约8890亿元。数据显示，近年来我国军费维持平稳增长态势，2012年至2014年增幅分别为11.2%、10.7%和12.2%。考虑到全球安全环境日趋复杂，《国家安全法》已经进行初步审议，《反恐怖主义法》之前也进行了审议。在强军目标和深化改革的推动下，军工资产证券化、军民融合等重点领域，有望加速推进，相关企业迎来做大做强契机。

　　军工资产证券化作为军工改革的重头戏，正迎来加速发展。目前除中航工业集团资产证券化率接近60%外，航天科工集团、中国电子科技等军工集团证券化比率仅约20%-30%，存在进一步提升空间。此前成飞集成(36.50, -0.50, -1.35%)因不符合特定领域竞争问题，国防科工局建议终止重组事项，但机构认为这仅是特例。3日晚间广船国际(37.70, -0.59,-1.54%)公告，公司获得证监会[微博]关于其重组交易的核准，这是2015年至今在成飞集成重组失败之后，第一家军工产业重组获通过的成功典范，有助于提振投资者对于军工行业的资产整合信心。

　　军民融合方面，本届政府提出要坚定不移走军民融合式创新之路，要用创新的方式，推动军民融合发展。具体执行方面，去年6月份总装备部会同工信部、国防科工局等单位，集中发布了关于简化军品市场准入程序、建立采购信息交互机制等12项推进“民参军”措施。去年11月下旬总参谋部向社会公开发布108项军事需求，吸纳地方优势资源参与。军民融合，有利于提高管理和生产效率，为增强国防建设提供重要的支撑力量。从国际市场来看，军工实力位居全球首位的美国，其军工企业近90%为私营企业，军民融合高度发达。

　　中央政治局在1月下旬召开会议，审议通过《国家安全战略纲要》，提出国家安全是安邦定国的重要基石。随着军费开支稳定增长和全面深化改革的推进，军工装备升级、科研院所改制等资产证券化领域，将迎来进一步发展契机。

　　板块机会：AppleWatch即将上市  苹果板块可关注

　　今天大盘虽然有走弱趋势，但板块轮动明显，有百花争鸣之像，中国版工业4.0相关领域四大板块也有不俗表现。京山轻机(14.07, 0.78, 5.87%)强劲趋势，一度封在涨停板上。随着规划的出台，该板块或还将有所表现，值得期待。

　　李克强总理今日作政府工作报告，提出铁腕治理环境污染，推广新能源汽车，提高油品标准和质量。在国家一系列政策的大力支持下，新能源汽车在2014年得到了大力发展，实现近8万辆的年产销量。2015年，新能源汽车市场有望全面爆发已经成为各方共识。从目前两会代表委员的公开提案来看，发展新能源汽车已经成为焦点。受此影响，主营新能源汽车制造和销售的比亚迪(57.19, 5.20, 10.00%)、子公司主营电动汽车电源管理系统业务的德赛电池(40.94, 3.72, 9.99%)今日涨停。新能源汽车未来市场广阔，相关个股后市或进一步走高。

　　另外，苹果公司将于9日召开特别发布会，市场猜测苹果在该会上将正式推出智能穿戴产品AppleWatch。随着Watch的上市渐行渐近，资本市场上的苹果概念股掀起新一轮炒作热情。苹果发布会的临近，A股市场上苹果概念开始有所异动，丹邦科技(35.63, 3.24,10.00%)，宜安科技(46.790, 4.25, 9.99%)，德赛电池，九安医疗(35.20, 3.20, 10.00%)涨8%等集体涨停。后期可重点关注。

　　操作策略：权重板块低迷股指下行短期存在反弹动能

　　市场回顾：早盘两市股指低开后，在银行、保险等权重板块调整的带动下震荡下行，盘中虽有证券板块的护盘，但由于权重板块的分化股指上行压力较大，其中创业板指在连续上涨出现高位震荡格局。午后沪指在跌破30日均线后，南北车的大幅上涨一度带动股指反弹。盘中医药商业、民营银行、锂电池等板块表现活跃。

　　仓位管理：30%创业板等中小盘股；20%上海国企改革、军工等个股。

　　关注板块：上海国企改革、军工、传媒等板块个股。

　　投资策略：主板市场在昨日小幅反弹后，今日再度出现调整走势，权重板块的低迷是股指调整的主要因素，此外，有色等板块虽存在补涨动能，但持续性较难为维持。但短期来看，股指在连续下跌后，存在反弹的动能。而从创业板指来看依然延续强势，传媒、医疗器械等板块承接升势延续轮动上涨格局。短期来看，主板指数在连续调整后存在反弹动能，但力度及持续性仍存疑。因此，操作上在控制仓位的基础上，参与反弹行情。