节后的第一个交易日尾盘下挫收出一根小阴线，终结了节前的七连阳走势，市场走势较为平淡。今日开盘承接昨日走势，股指继续走低，沪指在上午十时跌破20日均线后权重股开始发力，中铁二局(20.21, 1.84, 10.02%)拉开蓝筹股的上攻序幕，券商等权重股也表现优异，主板沪指和深成指强势拉升收出一根中大阳线。创业板在节前连续跳空拉升后，节后两个交易日高位调整，今日走势明显落后于主板的表现，上午的跳水更是非常迅猛。

　　在近期两月，京放一直认为三千点大区间会有一个时间跨度较长的震荡，判断的理由在前期已经做过多次说明。在此区间做充分修整后，市场的中长线上涨会更健康和持久，文火炖的肉才香，上涨速率过快反而会透支后市行情。昨日京放认为本轮靠近60均线的反弹短期已经结束，目前来看我们的预判并不准确，在中长线我们也一直坚持认为本轮行情是牛市级别。国际货币宽松已经如火如荼，其他主要经济体都在货币竞争性贬值，中国经济低迷，后期宽松预期非常明确，流动性的宽松预期是牛市的重要基础。

　　今日沪市的中大阳线修复了昨日的调整，形态上来看上涨趋势有再次确立的可能性，突破3400的压制指日可待，但是京放认为目前还不能过分乐观。今日的上涨并没有打破区间震荡行情，目前也缺乏方向选择的力量，目前短期上涨形态基本确立，但突破性上涨还需验证。

　　深度直击：政策助推升级水利建设或加速

　　应对经济下行压力，国务院要求推进重大水利工程建设，扩大有效投资需求。2月25日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署推进包括重大水利工程在内的公共设施建设，扩大有效投资需求，推动结构调整和相关产业发展。根据会议部署，目前纳入规划的172项重大水利工程，57项已开工建设，27项拟于年内开工。

　　去年5月21日，国务院第48次常务会议确定了近两年和“十三五”期间分步建设纳入规划的172项重大水利工程。随后，水利部对172项节水供水重大水利工程进行了逐项梳理，明确了每一项工程的责任主体和各个前期工作环节的时间节点，提出了项目建议书、可行性研究报告、初步设计争取开工建设时间。

　　会议指出，去年以来，有关部门和地方按照国务院加大公共产品供给的部署，加快推进重大水利工程建设。据了解，这些项目主要集中在中西部地区，涉及农业节水、引调水、重点水源、江河湖泊治理、新建大型灌区等。从重大水利工程区域分布看，西部地区70项，占41%；中部地区38项，占22%，东部地区28项，占16%，东北地区36项，占21%。会议认为，加快建设这些重大工程事关民生福祉，有利于促进区域协调发展，对当前稳增长也有重要意义。

　　值得注意的是，近期李克强总理多次强调加快水利工程建设。今年2月，《求是》杂志刊发李克强总理的文章《以改革创新为动力加快推进农业现代化》中就指出，今后几年，要集中力量建设一批关系全局、具有较强辐射带动作用的重大水利工程，特别是要在中西部地区建设一批重大引调水工程、大型水库和节水灌溉骨干渠网。李克强在文章中强调，国务院已对重大水利工程建设作出了总体部署，要加快推进。

　　水利投资亦是政府推广PPP等创新融资模式重要领域。整体来看，后续水利投资规模有望加码，项目投资进程料将加速。

　　板块机会：券商等金融股重拾升势

　　周四券商等金融股表现强势，我们认为券商的上涨才刚刚开始。

　　从技术上看，券商中多数个股已经两个月，无论从时间还是调整幅度都是比较充分的，目前多数券商股正在构筑三重底。

　　从1月份已公布的券商业绩看，超出了市场预期。总体净利润同比增长超过100%，环比即使在成交量下滑的背景下，也出现不错的增长。预计全年净利润至少有50%的上涨。我们券商不仅仅概念炒作，更具有业绩支撑。

　　从成长性上看，从事间接融资的银行业发展巅峰已过，开展直接融资的证券业正挑起历史重担，券商进入快速发展期。而且这个历史车轮前进的步伐是无人可以阻挡的。目前券商几乎拥有资本市场所有的牌照，随着资本市场在国民经济中地位的提高，券商的盈利将会出现爆发式增长。IPO注册制，券商会是最大最直接的受益者。金融混业是趋势，随着国家金融法规、证券行业制度变革的深入，互联网金融的崛起，证券行业的整合必将加速，券商股票因并购重组、资本扩张而产生超级牛股的概率将大幅提高。操作上可重点关注中信证券(29.93, 1.19, 4.14%)、海通证券(21.97, 0.93, 4.42%)、山西证券(14.79, 0.69,4.89%)、光大证券(24.92, 1.13, 4.75%)、西南证券(19.45, 0.73, 3.90%)、招商证券(28.53, 2.49, 9.56%)等。另外调整充分的银行保险等亦可重点关注。

　　操作策略：稳经济预期升温，大盘再度重拾升势

　　市场回顾：在国务院常务工作会议再度释放利好政策的背景下，周四大盘低开高走，券商、银行、保险金融板块与周期类的地产、煤炭、有色集体发力，盘中一举突破3300点大关大涨2.15%，收于点3298点；深市大涨1.83%收于11750点；中小板和创业板虽然全部飘红，但在跷跷板效应的作用下略显上涨乏力。两市共有47只股票收于涨停跌幅超过5%以上的只有5家。两市共有1757家股票上涨，646家下跌，304家平盘。两市共成交6000亿元，较一月底来首次明显放大，这也是羊年首次上涨。

　　持仓策略：50%主板、30%中小板、20%创业板。

　　关注板块：券商、银行、保险、有色、地产。

　　投资策略：由于经济下行压力越加凸显，最高决策层为加快转型的同时，保持经济不明显失速有维稳意图，连续出台有关加大基础设施投资的利好政策，以对冲经济下滑的预期，使市场做多情绪得到恢复，在此背景下，周期类的股票有望成为阶段性接力者，故此以关注主板带动市场人气、抓住阶段的上涨，由于周期类股票去年表现平淡，板块调整的较为充分，有阶段性补涨的要求，因此我们近期关注与之相关的板块中的个股。