评级结果：

　　主体长期信用等级：AA

　　评级展望：稳定

　　本期短期融资券信用等级：A-1

　　本期短期融资券发行额度：5 亿元

　　本期短期融资券期限：365 天

　　偿还方式：到期一次性还本付息

　　发行目的：偿还银行借款

　　评级时间：2013 年7 月16 日

　　　财务数据

　　　评级观点

　　经联合资信评估有限公司评定，东方集团(600811,股吧)股份有限公司（以下简称“公司”）拟发行的2014 年度第一期短期融资券的信用等级为A-1。基于对公司主体长期信用状况以及本期短期融资券偿还能力的综合分析，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低。

　　优势

　　1． 公司现金类资产和经营活动现金流入量对本期短期融资券保护能力良好。

　　2． 公司持有的上市公司流通股股权价值较高，可变现性强，能够对本期短期融资券提供较好保障。

　　　　关注

　　1． 公司经营活动现金流量净额波动较大。

　　2． 公司退出建材流通业务对经营收入规模有一定影响。

　　3． 由于粮食价格涨幅受到国家抑制且波动频繁，公司粮油购销业务利润空间受到挤压，毛利率有所波动且一直处于较低水平。

　　4． 公司盈利水平对投资收益依赖程度高。

　　5． 公司其他应收款金额较大，主要由与关联方往来资金构成。