盘中特征：

　　周五两市震荡盘低。最终，上证指数收于2196.38点，下跌9.39点，跌幅0.43%，成交1024.50亿元；深成指收盘8413.34点，下跌58.68点，跌幅0.69%，成交1063.09亿元。两市成交量较周四减少320亿元。申万一级行业指数中化工、家用电器和餐饮旅游板块领涨，涨幅分别为0.53%、0.21%和0.02%，信息设备、商业贸易和房地产板块跌幅居前，分别下跌1.39%、1.19%和1.18%。个股方面，终盘两市有824只上涨，239只平盘，1506只下跌，其中芭田股份(6.03, 0.55, 10.04%)、开开实业(10.53, 0.96, 10.03%)、天利高斯等23只个股涨停，通源石油(15.970, -1.77, -9.98%)跌停。

　　后市研判：

　　周五股市震荡回落，成交萎缩，仅化工板块表现较强。因2200点失守，人们对后市看法趋于谨慎，短线市场维持区间波动，难以向上突破。

　　虽然今天热点有所降温，但总体上看，我们对后市并不悲观，尤其这次三中全会传达的精神较多，改革有实质性动作，国内外对于政策的期望都比较高，市场情绪的好转是可以感受到的。但就短期市场看，存在一定的不利因素。一方面，央行对于货币偏紧的基调未变，年末流动性的紧平衡格局仍将延续。不过从外汇占款数据趋势看，外围资金对于资金面的紧张有一定的对冲作用。另一方面，最新的汇丰PMI初值为50.4，较上月回落，前期对于四季度经济拐头的担忧重新抬头。不过就短期看，这一因素对于市场尚不会有太大的影响，一般月度数据持续两个月的回落才会被确认为趋势的拐头，且就制造业分项指标看仍然存在亮点。所以行情的核心问题仍在于政策预期演绎的节奏过快，引发的板块行情过于亢奋和超前，而当前时点流动性和经济数据并不支持过热的炒作。

　　而从技术面看，股指探低2078点以来回升态势明显，周K线也已站上5周均线，形态较好。但就短期看，2200点一线不仅是整数关口，也是今年2月以来下行趋势的上轨压力处，实质性突破还需量能的配合。

　　操作策略：

　　控制仓位，等待热点回调机会。