9月的股市几多变化，创业板指数不断走高，月涨幅10.23%，为各指数之最，而上证指数涨幅最小，仅2.74%。沪市月中虽一度放量冲高，但在2270点明显遇阻回落，随着上海自贸区概念股月末的大幅杀跌，题材股炒作热情明显退潮。

　　机构净买入额明显增加

　　截至9月26日，虽然17个交易日环比8月份少了5天，但机构净买入125次，环比却增加了8次，净买入额40.23亿元，环比增加30%；机构净卖出116次，净卖出额40.53亿元，与8月相仿。从9月净买卖差额看，这是二季度以来的最大值，显示机构看多的力量在本月有所增强(见表1)。

　　从机构大手笔的买卖看，单次大手笔净买或净卖亿元的有8次和6次，分别减少和增加了2次，合计净买卖比为12.5亿元比18.3亿元，差额较大的原因是机构9月3日净卖出东北证券(15.53, 0.17, 1.11%)高达7.3亿元所致。机构单次净买入和卖出5000万元至亿元的大手笔有15次和13次，合计净买卖比为10.93亿元比8.99亿元(见表2)。9月份5家机构单次净买卖额亿元以上的个股除了拓维信息(30.55, 0.54, 1.80%)大涨42%和许继电气(32.14, 0.00,0.00%)因定增重组停牌外，其他3只均跑输沪综指。

　　总体看，在这些大手笔买入的股票中，TMT行业占比较多，相比较而言，博瑞传播(28.37, 0.32, 1.14%)、美的集团(43.00, 0.00, 0.00%)可关注。

　　电子信息、传媒、计算机成买卖焦点

　　从买卖次数看，因以创业板为代表的经济转型行情一直延续，机构9月买卖焦点仍集中在热门的TMT行业中(见表3)，电子信息、传媒、计算机是机构买卖次数最多的三个行业。

　　不过，这3个热门行业也是机构本月净卖出较多的板块。以传媒股为例，机构本月买卖各14次，净买卖金额分别为7.05亿元和3.54亿元，其中净买卖额超出3000万元的次数也较为相仿。在个股操作上，机构对华谊兄弟(70.800, 3.92, 5.86%)等老品种明显是以净卖出为主，而对博瑞传播、百视通(47.59, 2.93, 6.56%)等新品种则是明显增仓(见表3)。

　　机构参与上海自贸区股程度有限

　　对于近两个月最热的上海自贸区概念，机构在8月份是5买8卖，总体净卖出近1亿元，参与力度有限。而到了9月，机构对自贸股6买7卖，净买卖额分别为3.25亿元和2.5亿元，合计净买卖额为0.75亿元，似乎机构开始看好自贸股，但仔细分析发现，净买入的3.25亿元中，仅上港集团(5.64, -0.60, -9.62%)、陆家嘴(24.22, -2.69, -10.00%)就被机构净买入了2.73亿元，表明机构在自贸潮中参与度依然有限。

　　随着自贸潮落，预计10月股市将是消化整理的过程，近阶段涨幅较小的食品饮料、医药等防御性股票反而可能有一定程度的补涨行情，投资者可关注承德露露(28.84, 1.29,4.68%)、戴维医疗(27.110, 1.84, 7.28%)、宝莱特(22.000, 0.00, 0.00%)等机构9月净买入的相关品种。