谈到近期的股市表现，市场上有截然相反的两种评价。有人认为很好，每天都有很多股票涨停，特别是一些长期走势平淡的股票，似乎一夜间迎来了春天。由此引发的财富效应，也令那些敢于追涨的投资者收益颇丰。但也有人认为很糟，因为上涨的股票大都没有什么业绩，甚至也谈不上有什么题材，只是被人为地想象成了具有某个概念，或者干脆只是与热门行业有些沾边，但是都纷纷或跟风上涨，或搭车上涨，炒作气氛异常浓重。

　　话说回来，对于每一波行情，市场总是存在不同看法的。即便是熊市中的下跌，至少空仓的投资者不会有意见，指数期货做空的投资者更是乐见其成。今年以来，结构性行情突出，创业板和中小板的上涨，也引起过许多非议，此间持有大盘蓝筹股的股东赚指数不赚钱，也是一肚子的怨气。现在市场热点转到题材股上去了，不管是大盘股还是小盘股，有相关题材的都分到了一杯羹，自然是有人会欢喜。但毕竟也有很多人是没有介入这些品种，眼看着大盘量价齐升，自己只能作壁上观，市值还会有所下降，这个时候也难免对行情不满。

　　应该说，一波行情的出现，都有其内在的原因，结构性行情的形成，更是多方面复杂因素的综合产物，简单的予以否定是非理性的。如果在某一波行情中没有能够赚到钱，只能说明在这阶段没有能够把握住机会，怨天尤人并不解决问题，花功夫总结经验教训，调整好心态才是明智之举。

　　不过，对于那些在行情中赚到钱的投资者，也应该对赚钱本身有一个清醒的认识，这就是自己是怎么赚钱的？所买的股票，是否真的就值这么多钱吗？这样的行情有没有可持续性呢？一个不可忽视的事实是，这次的题材股行情，发端于上海自由贸易区概念，而后演绎到新土地改革、优先股试点、重型装备业整合、地方金融体制改革。从时间周期来说，也经历了由炒几个星期到炒一两天的转变，而从范围来说，则是一个逐渐膨胀的过程。炒上海自由贸易区概念的时候，还是按照地图，看看哪些地方也要搞自由贸易区，就炒哪些地方的股票。到了炒重型装备整合概念时，只要公司名称带个“中”字或者“重”字，都要炒一下。而炒到地方金融体制改革概念时，更是只要参股金融企业，哪怕只有0.1%的股份，也毫无例外地要炒一下。显然，在这个时候不但舆论对题材阐述本身已经严重失实，而且已经泛化到无以复加的程度，不少投资者是根本就不知道某个股票的真实情况，只知道据说有某某题材，再看成交量放大了，于是就不顾一切地大举杀入。由于到目前为止，多数及时介入这种概念炒作的投资者还是盈利的，除了少数品种之外，多数这类概念股也还是处于相对强势的状态，因此市场上概念股炒作仍然很流行，对于那些竭力渲染概念股“利好”的舆论，也仍然有相应的号召力。但是，如果投资者稍微理性一些的话就会发现，在看似一片繁荣的背后，风险正在加大，泡沫爆裂前的滋滋声已经不小了。

　　原因很简单，无论是上海自由贸易区概念还是地方金融体制改革概念，当然都有其内在的深刻内容，对于相关上市公司来说有着极大的利好。市场对这些股票作出积极的反应，给予较高的估值也是合理的。但如果人为地将概念范围扩大，或者是把很多还存在很大不确定性的东西视为即期就能够实现的利好，那么必然使得股市沦为非合作性博弈的场所，各个概念变成了短炒的对象，原本有希望出现的对改革红利的价值发现，此刻却成了疯狂的投机。在市场还在为概念狂欢的时候，指出这些也许是不合时宜的，但作为一个对自己资金负责任的投资者，大家应该对此有一个清醒的认识。