股商视点：创业板再创新高 机会仍存

　　受欧美股市上涨带动，两市早盘高开后横盘震荡，而创业反再显强势上午快速上攻，但午后风云突变，以招商银行(10.56, -0.35, -3.21%)为代表的银行股及石化双雄快速杀跌，引发股指大幅跳水，沪指一度下跌2%，创业板也跟随下跌，但此后尾盘一小时再度展开反攻，最终收复大部分下跌失地。

　　行业板块方面，传媒、通信服务、电子制造、公交、养殖业、物流、医疗器械等板块涨幅靠前，视听器材、券商、煤炭、燃气水务、银行、饮料制造等板块跌幅靠前。个股方面，两市共有20只非ST个股涨停，共76只个股涨幅超过5%；两市共1只非ST个股跌停，跌幅超过5%的个股一共14只。

　　消息面上，汇丰中国PMI制造业初值为50.1，再次重返50线上方，创4个月内最高水平数平，但从每次数据报出后市场的反应上看，数据对行情的作用力显得越来越小，原因有俩点，1、投资者对数据的真实性持有怀疑态度。2、客观上看，在GDP连续高增长的年份里，也没见到A股有多大反应，现在仅凭PMI稍稍转强更难以形成大级别行情。

　　此外，上海成立自由贸易区，短期看能激发上海地区不少上市公司的热情，但部分个股前确已经有所表现，所以消息落实后反而出现一部分高开低走的势态。

　　从形态来看，沪指今天中阴线收报，指数最终是小幅下跌，沪指仍运行在22日均线之上，目前主板市场日线仍判断为震荡整理趋势，而创业板周线处于上之中，日线上判断为震荡上升的趋势。

　　从量能来看，沪指今天成交量明显放大，盘中的突然跳水使得一部分恐慌盘杀出，但最终收回说明市场承接力度还是较强势的，创业板今天量能再度放大，同时创下了年内新高，创业板在本月初就说过不排除未来震荡后再创新高的可能，今天也终于兑现了这一判断。

　　从盘面来看，创业板中小板仍是强势中，并远远强于主板，市场仍继续呈分化状态。主板市场从技术上看，60日均线依然处于快速下降趋势。明显压制了股指中长期走势，同时量价配合显得太单薄，并且本次股指又在前期暴跌高点处回落，这已经是第二次冲关未果，因此如当前行情不能尽早走出疲态整理，久盘必跌的宿命恐又将上演。

　　整体来看，近期市场频频出现乌龙事件，更加让市场的公信力急剧下降，因此直观上看，当前市场信心只能去缓慢修复，市场上机会还是在于创业板和中小板中有成长性的新兴产业板块中的个股，而主板市场仍有不确定性，操作上还是轻大盘重个股。

　　深度直击：上海自贸区获批

　　上海自贸区的获批，不光是国务院给了上海一个政策大红包，也象征着新一届政府深化改革的号角再次吹响。此举的意义堪与1979年“深圳特区”建立的意义相比美。

　　中国是贸易大国、世界第二大经济体，承接国际产业转移已经不能满足经济发展的需要，自贸区的建立将创造新的要素转移和资源配置模式，开放的尺度也将更大，能够释放新的政策红利，创造新增长极。

　　自由贸易区一个最大的功能就是开放。能做到贸易的便利化、金融的自由化，以及服务贸易和投资管理进一步的开放。

　　自由贸易区是一种改革。要发展自由贸易园区必须对金融体制、贸易体制、投资体制，包括海关监管管理体制等做出改革。

　　从目前已经披露的设计方案来看，上海自由贸易区将试行人民币资本项目的自由兑换、扩大服务业开放、税收更加优惠等政策，探索对国际人流、资金和货物的全面开放制度。

　　按照中央的设想，上海自由贸易试验区的建立，实际上是以“开放”倒逼“改革”。

　　未来自贸区内的企业向外方出口商品时可使用人民币结算；而中国企业在外方进口商品时，可直接用人民币进行支付，资金的流进流出将得以放开。换言之，未来企业法人可在自贸区内完成人民币自由兑换。

　　贸易方面，自贸区同样将逐步取消种种贸易壁垒，向贸易自由港靠拢。“上海自贸区对进口商品实行零关税。”根据上海保税区域协会会长卞祖耀介绍，“通关制度上也更加简化，改革现行先申报、后入区’的海关监管模式，建立舱单预申报管理制度，允许‘先入区，再申报’。”

　　除此之外，引资以及对外投资，上海自贸区也将享受更“自由”的政策，使区内中外企业享有区内贸易自由、人员进出自由、货物进出自由、货币流通自由、货物存储自由等五大权益进而探索负面清单管理模式。

　　自由贸易试验区范围涵盖上海市外高桥(13.50, 0.00, 0.00%)保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等4个海关特殊监管区域，总面积为28.78平方公里。

　　相应板块将吸引更多高端制造、加工、贸易、仓储物流企业在此落户，土地资源将更加紧俏。从事地产开发、园区管理以及物流贸易等业务的企业将最先受益。通常情况下，贸易便利化程度提高将大大增加机场、港口、仓储物流业的竞争力。

　　主力动向：今日资金流入传媒娱乐云计算

　　今天收盘市场资金流入板块58家，市场资金流出板块41家，资金呈现小幅流入态势， 流入前三名的行业是传媒娱乐、云计算、交通运输；流出行业是：电子信息、移动宽带、 智能装备。今日盘面上午较为平淡，但午后突然大幅下挫，尾市收回大部分跌幅，以微跌 报收，成交量较前一天略有放大。板块方面，市场热点依然集中在传媒娱乐，互联网等相 关概念。新能源电池，交通运输业表现较为活跃。大盘短期走势较弱，方向也不明确，可 耐心等待时机。

　　大盘自2012年05月29日以来，电子信息、云计算、传媒娱乐等资金流入较大。光大 事件以来，大盘走势较弱，权重股没有吸引足够的资金，难以带动大的行情，股指处于震 荡整理中。传媒娱乐和互联网相关的板块仍为近期主流热点。新能源电池，智能电网等板 块活跃度加强。操作上，可适当关注前期走势较强，如今调整较充分且基本面良好的个股和板块。

　　板块机会：两大方向寻找反弹急先锋

　　周五股指剧烈波动，上午创业板强势上攻，权重股只是却略显疲态，但是下午却风云突变，由于权重股迟迟不发力，多头逐渐失去耐心，空方借势做空，在合力做空之下，股指直线下跌，但正是经过这一宣泄，从60分钟看，反而构筑了完整的5浪下跌。之后在抄底资金和空头回补的背景下，股指逐渐收复失地，从板块上看，手游股一马当先，凤凰传媒(12.24, 1.11, 9.97%)、神州泰岳(21.270, 1.93, 9.98%)、中青宝(57.600, 5.23, 9.99%)等多家个股涨停。就下周机会而言，我们梳理了两大方向以供参考：

　　一、位置较低文化传媒股。从比价效应看，新媒体包括影视动漫等个股，这一轮上涨以来多数个股已经翻倍，其中乐视网(31.900, 1.11, 3.61%)、光线传媒(40.010, 1.95, 5.12%)从底部起来最高涨了6倍，华策影视(32.400, 2.95, 10.02%)、华谊兄弟(45.680, 3.98, 9.54%)涨幅也超过3倍，而新华传媒(6.08, 0.29, 5.01%)等传统媒体涨幅还不到一倍，因此从这个角度看，传媒媒体至少有补涨需求。另外天舟文化(14.500, 0.00, 0.00%)、中视传媒(14.25, 0.00, 0.00%)等正在停牌重组，如果复牌也将刺激传统媒体的炒作。从浙报传媒(31.29, 0.67, 2.19%)、凤凰传媒收购手游公司看，不排除传统媒体同样也进军手游领域。所以我们认为低位的传统媒体值得中期关注。

　　二、强势横盘的大牛股，这类股有可能再起一波。中青宝、北纬通信(47.99, 2.99, 6.64%)等在创新高已经树立示范效应，从创业板的指数看，前期被爆炒过的大牛股将多数将走出创业板指数形态，只是时间有先有后而已。我们梳理了一些相关个股以供参考，如华策影视、东方财富(16.600, -0.11, -0.66%)、比亚迪(35.96, 0.70, 1.99%)、博瑞传播(23.31, 0.16, 0.69%)等。另外位置较低底部逐渐抬高的科技股机会也比较大，可重点关注。

　　但是随着中报即将披露结束，要警惕业绩地雷，今天跌幅靠前的东软集团(11.81, -0.62, -4.99%)、兴森科技(19.48, -2.03, -9.44%)等都属于这一类。总体而言，股指短线风险较小，重点关注低位文化传媒以及强势横盘的大牛股。 

　　操作策略：银行砸盘操作上宜轻指数重个股

　　市场回顾：在经过前几日的窄幅震荡之后，周五午后，招商银行等银行股大幅下挫终于打破了往日的平静，突然遭遇重挫，盘中跌破下方多条均线。不过很快再次回升。截止今日收盘，沪指报2057.46点，跌0.47%，成交945.7亿；深成指报8166.28点，跌0.96%，成交1262.0亿。行业板块方面，传媒娱乐、互联网、公共交通、仓储物流、日用化工等行业板块上涨；电器、证券、运输设备、化纤、酿酒等行业板块下跌。

　　仓位管理：昨天我们提到了今天大盘可能会面临方向性的选择，在午后银行股砸盘后，主板市场出现了恐慌性的抛盘，在资金大幅流出的前提下，短期主板可能还要维持弱势震荡格局。相反，在主板砸盘的同时，创业板继续大幅走高，并且以最高价收盘，还创出了本轮反弹以来的新高，这说明，从主板流出的资金可能又回流到创业板，所以，短期创业板可能还会继续走高。所以，接下来的具体操作上我们可以轻指数重个股，规避主板市场的风险，关注创业板个股的机会。建议总体仓位继续保持在5成左右。

　　关注板块：传媒板块今天尾盘出现了较大幅度上涨，这主要是因为大部分传媒股前期有资金介入迹象，而当前还是处于低位，有补涨需求。虽然浙报传媒等部分传媒股前期有过较大涨幅，但他们是受手游概念影响所致。所以，传统意义上的传媒股应该还有继续上涨的空间，建议关注。另外，投资者也可以重点关注尚在低位徘徊和前期资金介入较深近期调整明显的科技股，这类股票也比较容易获得资金的关注。

　　操作策略：总的来说当前操作上应该是轻指数重个股，在银行股砸盘的影响下主板市场的资金可能会流入创业板，所以，投资者要注意规避主板市场风险，关注中小创业板个股的机会。另外，最近各大上市公司相继发布中报，投资者也要注意警惕地雷股的出现。