周五沪深两市双双高开，随后维持窄幅震荡整理的走势。午后股指逆转出现两波跳水，1：30左右随着创业板指的企稳，大盘逐步攀升，收回大部分跌幅。截止收盘，上证指数报2057.46点，跌0.47%，成交945.7亿；深证成指报8166.28点，跌0.96%，成交1262亿。

　　一、宏观面

　　在一个月之内，招商银行(10.56, -0.35, -3.21%)总额不超过350亿元人民币的A股、H股配股方案均获监管批准。目前招行配股方案已获四大国有股东支持，而面向全体股东配售，又较好地照顾了中小股东权益。较A股和H股分别折让14.8%和17.6%的配股价亦颇具吸引力。

　　【点评】招商银行全天持续走低，午后下跌幅度加大，并带动银行股全线下跌，进而拖累股指。招商银行再融资或预示新一轮圈钱大戏的开演，短期将影响市场资金面，对市场偏空。

　　二、后市展望

　　周五主板两市呈现弱势格局。盘初上证指数维持窄幅震荡整理的走势，午后出现两波跳水，在互联网及传媒娱乐等品种的带动下股指出现反弹，收复大部分跌幅。日K线呈现放量小阴线，市场重心略有下移。从周线来看，收于缩量十字星，显示下周变盘的机率较大。从消息面来看，QE退出、亚太金融市场动荡以及招行再融资等因素是引发市场下跌的主因。不过，随着稳增长政策的逐步落实，经济有望在企稳的基础上进一步回升，市场中期行情可以期待。创业板本周实现五连阳，继续创出新高，经济企稳为调结构预留出更广阔的空间，后期以创业板为代表的新兴产业品种将持续受益。

　　板块方面，互联网领涨；传媒娱乐重新得到市场资金的关注，已连续两天走强；上海自贸区获批刺激上海本地股走强，苹果概念、网游、仓储物流等涨幅居前。煤炭、证券、银行等权重跌幅居前。

　　整体上，亚太金融市场动荡及招商银行的再融资引发盘中股指大幅跳水，但一系列宏观经济数据表明经济企稳回升态势明显，给予监管层更大的调结构空间，借此创业板五连阳创出阶段新高，市场结构性行情延续。