备受市场瞩目的T+0华泰柏瑞沪深300ETF日前正在各大券商紧锣密鼓的发售。随着发行期的推移，一批“被套”的股票有望迎来“换购”良机，“变废为宝”。

　　记者日前从华泰柏瑞基金了解到，如果投资者持有沪深300指数成份股可以在T+0华泰柏瑞沪深300ETF发行最后3天，即4月24日、25日、26日，通过“网下股票认购”的方式，把手中的“弱股”换购成“强基”。

　　华泰柏瑞指数投资部总监、沪深300ETF拟任基金经理张娅指出，“网下股票认购”是ETF特有的发行方式，换购时单只股票换购1000股起，超过部分须为100股的整数倍。投资者可巧借“股票认购”这一方式，将手中不看好的T+1沪深300指数成份股换购成T+0华泰柏瑞沪深300ETF，降低持股风险。

　　由于指数的整体收益有望比较稳定，沪深300指数又是极具市场代表性的宽基指数，投资者如果相信经济总体向好，持有T+0华泰柏瑞沪深300ETF就有望取得相对比较稳定的长期收益。

　　那么，哪些股票适合换购呢？

　　业内人士指出，假如投资者持有以下三类沪深两市上市的沪深300指数成份股，则不应该错过用股票换购ETF的良机：一是亏损或业绩显著下滑的股票。如果公司的业绩出现明显下滑甚至出现亏损，则说明从基本面上看该股票不再适合继续持有，不妨换购成整体收益可能比较稳定的ETF；二是估值较高的股票。如果股票的估值相对于行业的平均水平高太多，则说明股票的估值过高，继续持有的风险较高，不妨换购成估值较为平均的300ETF；三是流动性较差的股票。如果投资者持有的某一只成份股数量较大，并且该股票的流动性较差，那么直接在二级市场卖出可能为股票带来较大的下行压力，可以考虑换购成ETF。

　　华泰柏瑞基金表示，“即使投资者所持的成份股并未被套或者浮亏，但如果预期该股在未来一段时期内极可能跑输沪深300指数，通过网下股票认购的方式将所持沪深300指数成份股换成相应的T+0华泰柏瑞沪深300ETF份额，也可以力争获取更好的相对收益。”

　　此外，“股票认购”还是解禁“大小非”减持的得力工具。目前“大小非”减持可以用过二级市场、大宗交易平台以及换购ETF三种方式实现。在二级市场减持，冲击成本和流动性是不得不考虑的问题；而大宗交易平台则存在交易程序繁琐、交易成本高且存在折价、对手难觅等三大劣势，而用股票换购ETF则不存在这类问题。

　　再者，对于机构来说，用股票换购ETF在会计处理上不需要实现亏损和利润。

　　目前，T+0华泰柏瑞沪深300ETF网下股票认购可通过华泰证券(601688,股吧)、华泰联合证券等55家商以及华泰柏瑞基金办理。考虑到五一放假因素，T+0华泰柏瑞沪深300ETF的“网下股票换购日”定为24日、25日、26日三天，节前最后一交易日（即27日）将不再接受认购。

　　由于在账户开立当日不可办理指定交易，变更指定交易券商当日也不可进行认购,因此华泰柏瑞提醒投资者尽早到指定交易券商办理。如果投资者的开户券商不在上述55家之内，还可以在24日、25日、26日三天在全部94家具有基金代销业务资格及上交所会员资格的券商进行“网上现金认购”，手续很简单，类似平时打新股，1000份起即可办理