从2012年前两个月宏观经济数据、中观行业盈利数据以及初露端倪的零星上市公司一季度业绩预报看，3月底到4月中上旬将会出现上市公司一季度业绩风险集中释放期。

　　首先，与去年每次反弹一样，本次反弹行情中，中小板、创业板因为其弹性好，反弹空间最大。年度业绩公布期间，大比例送股是小股票炒作的最大动力，前期反弹也是如此。但是，中小板、创业板本身估值就偏高，炒大比例送股会进一步加大这些小股票的泡沫成分，随着送股炒作的降温和年报后期送股题材的减少，小盘股通常都有一次回归的过程。

　　其次，如果市场人气旺盛，按照以往也许还会有抢权、填权的炒作行情，但是，随着管理层大力树立投资文化，这一炒作已经受到很大的抑制，再沿用历史的思路分析市场发展肯定不现实。与2011年年报后行情相似，2012年一季度上市公司的业绩，特别是中小企业的业绩仍不乐观，较差的业绩、低迷的人气加之被炒高的股价，最大的可能就是以下跌来释放风险。

　　最新数据显示，2月份汇丰PMI为48.1,终结连续三个月回升，创下四个月的新低；前两个月新增人民币贷款1.45万亿元，低于市场预期和往年平均水平；前两个月全国规模以上工业企业实现利润6060亿元，同比下降5.2%；央企和地方国企在内的国有企业经济出现了2010年以来最低的营收增长和首次利润负增长。

　　上述数据预示着上市公司一季度业绩不容乐观，最近市场步入调整中，每天跌幅靠前的股票多是业绩预告不理想的公司，业绩风险释放的端倪已经开始显现。