“今年的A股市场或许是一个‘牛皮市’，市场将呈现箱体型的上涨下跌。”昨日，重庆穿石投资管理人蔡生俭在接受记者采访时表示，在经过了一季度末的一波跳水之后，市场或存在一个短期反弹。不过，他同时指出，在今年的行情中，指数的意义并不大，最重要的仍是对于上市公司的挖掘和选择。不只是蔡生俭，国内私募大佬——星石投资总裁、首席策略师杨玲，去年主动清盘的成都鼎弘义掌门人张诚都对暴跌之后的A股市场表现出了谨慎乐观的看法。在向记者谈起二季度的操作策略时，三位私募管理人都用到了“波段操作”、“结构性机会”等词语。另外，对于下一阶段看好的板块，三位投资人则同时提到了“大消费”。

　　涨了不买跌了买

　　“在经济转型的背景下，市场将呈现为箱体型的上涨下跌，涨一波跌一波的几率偏大。”蔡生俭表示，今年主要关注以下两大方向的投资机会：一是价值型个股的波段性机会，二是成长股中的结构性机会。“最近一波暴跌中，我们也受了伤，不过总体来看，这次下跌还不至于可怕。”作为重庆的首家阳光私募，穿石投资因为一直采取稳健的“价值投资”策略，因此躲过了去年大批私募因业绩“触底”而导致的清盘潮。

　　“政策方向将极大的影响二季度股市的走势，而政策又受制于国际国内的各种复杂因素，提前猜测是非常困难的，但长周期就比较容易看清楚了。”星石投资杨玲表示，不过，二季度的机会在于政策预期落空后，市场将带来低位加仓的好机会。“我们今年的核心投资策略就是在每一次市场发生较大调整的时候，抓紧机会加仓，涨了不买跌了买，严格控制好下行风险。”杨玲表示，这样做的好处是，不管经济在哪个季度见底，或是政策上何时大幅放松，都可以让产品获得绝对回报。

　　两大板块风险大

　　“4月大盘震荡筑底，5月股市或将开始新一轮的上涨行情。”去年的4月，成都鼎弘义掌门人张诚在产品收益为正的情况下主动进行了清盘。一年之后，张诚对于市场的看法则“由悲转喜”，并开始着手“开发”新产品。“我的计划是在最近推出新产品，然后在4月做高抛低吸，5月以后则一路持有。”张诚表示，他目前最看好的是大秦铁路(7.45,0.14,1.92%)、上海汽车(14.83,0.60,4.22%)等蓝筹股。

　　“在选股方面，我们觉得应该回避两大风险，并关注三大板块。”蔡生俭表示，绩差股以及小盘股中行业门槛低、无核心竞争力的公司，在今年的弱市中，风险都会较大。在关注的板块方面，则包括大消费、物流以及移动互联网等创新行业。“二季度行业性的明确机会现在还看不清楚。从一季度的行情看，从大盘蓝筹的估值修复到早周期股票反弹，再到后周期的大消费类，几个方向空间都不大。这种情形也可能会在二季度延续。”杨玲表示，在以上几个板块中，相对看好估值调整后的大消费类板块。