周五A股上涨，沪综指涨1.3%报2404.74点，深综指涨2.28%报902.85点，成交略缩。盘面看，前期领跌的地产股有所回暖，食品酿酒类、家具类等个股表现抢眼。

　　 美元隔夜显著回落，人民币中间价周五跳升百余基点至6.32区域，这对A股人气有些正面作用。数据方面，我国2月外汇占款连续第二个月增长，只是增速较1月份大幅缩窄。该数据虽弱于1月，但由于2月贸易巨额逆差早为人所知，所以从这个角度上讲可理解成相对利多。

　　应在治本方面下工夫

　　 昨有四新股挂牌，只过两分钟就全部因较开盘价跌10%而停牌。除此之外，周四上市的三家新股暴跌。从近期新股表现看，交易所新规显然未平缓波动。

　　 “开盘两分钟即停牌”堪称奇观，笔者认为，这次交易所的新规实在有点莫名其妙。别说是欺人，现在连关起门来自欺可能都觉得很难。多年来，我们的股市治理老是在边角上敲敲打打，似乎很忙，也很敬业，但由于始终不敢触碰治本之门，故就陷入无限折腾怪圈。

　　 存量发行、缩短大小非限售期、实行“T+0”、退市等多管齐下，一定能大幅减少恶炒现象，也可使新股发行价大降，这才是治本之举。纳税人其实最希望的是监管部门将钞票和精力放在查假账和内幕交易上，而不是循环往复地做无用功。

　　 我们在打击造假方面虽也花了力气，但效果远未令人满意，所以监管部门有更多和更重要事可干。

　　 “业绩不可过度包装”这句话想必投资者已多听不怪了，但殊不知此话其实不通情理！这和说“开车时不要过度喝酒”，或说“不要在牛奶中过度掺假”，或说“不要偷太多东西”能有多少区别？

　　警惕未来报表冲击

　　 大盘往往在周五较强，更何况市场中已有些“降准”预期，甚至是“降息”预期，所以会促使部分资金拿些筹码，大盘真正强弱可能在下周的前三天才会露出更多端倪。

　　 昨上午临收时曾有一波期指引领的跳水，但午后多头纷纷进场拉升，终使股指高收。从上午临收时段持仓变化看，似乎为多头平仓，而非空头打压。从盘后持仓数据看，空头主力大体维持巨额持仓规模，而多头仍保持原风格，即分散于各经纪行，不露峥嵘。

　　 前期大盘极强势时，期指空头曾明显止损，但这些空头似有点“顽固”，大盘稍有些摇摆便急着开回空单。从这两天情形看，空单暂时显得较“实”，因已成为新主力合约的4月期指升水目前仅有4点。

　　 现货股市成交有所缩窄，但维持在相对健康的量，即并没骤然萎缩，表明各路机构仍在运作，热度仍在。从板块看，目前已有部分机构明显在撤离，如部分次新股、有色股、电器股等，相对应典型的个股如荣之联(31.85,0.38,1.21%)、罗平锌电(13.31,0.17,1.29%)、海信(微博)电器(19.54,0.02,0.10%)等。

　　 不过，也有新入场机构运作周期未完，有些才刚刚开始拉升。周三那根大阴线恰好帮助了动作稍迟机构，使他们在一天内完成以往许多天才能完成的震仓功课。

　　 因前几年往往在4月份杀跌，所以已大致完成炒作目标的个股主力未来极可能继续倒出剩余筹码，未必还肯再去打出新高，因这样算下来时间不对——将 “胆小的人重新弄成胆大”是需要一定时间的，不是三天、两天就能做到的，所以如此操作或类似自戕。

　　 当然，一部分认为“今年的4月份不再会有杀跌”的机构会是例外，只是不知持这种观点机构会有多少。从期指持仓表现看，“暂时”持这种观点的机构数量并不多。

　　 笔者认为即使现在看得极高的投资者也许过一阵子观点也可能转化，因4月份差报表出来，且更重要的是首季报表出来，届时一切将真相大白。从发电量、出口、库存变化等各项指标看，未来的报表冲击可能远未结束！

　　 由于上述特征，料股指未来将维持震荡格局，因板块此消彼长后就难形成合力，这种情况下股指可能没太大空间。操作方面，谨慎的投资者可减仓观望，激进的投资者操作时记住一件事也无大碍，即记住“打死不碰过气股”即可。