上周大盘走得非常顽强，上半周芜湖救市政策被叫停后地产股大跌，指数却低开高走；下半周传来银行二月信贷大减、隔夜拆息抽升等流动性利空传闻，但有色、煤炭等资源板块成为护盘主力。游资炒作方面更是精彩，“私募一哥”徐翔带领的“泽熙系”翻江倒海，农业、传媒、电子、海西等题材板块轮番表演，新股上市再被炒高，大市活跃度明显提升。

　　奇怪的无量上涨的背后，你有没有发现，反弹自1月9日启动以来，虽然上证指数已经两百多点，但成交量并无放大，这是有趣的现象。同样有趣的是，不仅仅A股，美股、港股也出现了同类现象。美国道琼斯30种工业指数（DJIA）自去年10月份启动，从10000点涨至近13000点，成交量也完全没有放大。实在奇怪！

　　为何会如此？我想，缘于本轮上涨行情并非由经济向好所带动，而仅仅是因为经济不好，大家都憧憬管理层放水救市罢了，所以入场的资金都以短炒为主，而对未来毫无信心——各国市场皆如此。继欧洲、英国开闸放水后，日本也出奇不意的加印10万亿日圆钞票（约合1000多亿美元），全球大国只剩下中美两国未采取实际行动了，因此多头只需较少资金即可推动市场，形成指数30°角的缓慢上涨。诚然，我不知道这种无量上攻能走多远，但道指和港股走在前头，可以给殿后的A股一点提示。

　　虽然实体经济不如人意，但正如温总理所说，预调微调政策在一季度就要实施，因此我相信，一些定向放松的信贷政策会陆续出台，2、3月份的流动性持续改善是大概率事件。2月蓝筹股处于消息真空期，大盘指数可能会相对滞涨一些，题材股的炒作会激烈一些；3月，随着“两会”结束，地方政府开始全力开工，而蓝筹股的年报季报（预增）也会陆续出台，从而有望带动行情强力上攻。