标普向欧元区投下“深水炸弹” 9国信用遭降级
来源：潇湘晨报
2012-01-15 16:40:19
国际主要信用评级机构标准普尔公司13日宣布下调法国等9个欧元区国家的长期信用评级，称欧元区目前所出台的政策仍不足以遏制主权债务危机的进一步蔓延。 标普当天发表声明宣布了对除希腊以外的所有16个欧元区国家的信用评估结果。其中，法国和
国际主要信用评级机构标准普尔公司13日宣布下调法国等9个欧元区国家的长期信用评级，称欧元区目前所出台的政策仍不足以遏制主权债务危机的进一步蔓延。
标普当天发表声明宣布了对除希腊以外的所有16个欧元区国家的信用评估结果。其中，法国和奥地利丧失了最高的3A评级，被下调一个等级至AA＋；意大利、西班牙和葡萄牙的主权信用评级均被下调了两个级别。
标普说，此次降级主要是因为欧洲领导人近期采取的政策措施不足以全面应对欧元区内部存在的系统性压力。此外，上个月欧盟峰会所达成的协议也未能取得足够突破，无法解决欧元区的金融难题。
标普当天还宣布维持德国等7个国家的主权信用评级不变，理由是这些国家的经济状况较好，应对危机的能力相对较强。
标普在声明中说，除德国和斯洛文尼亚外，其他14个欧元区国家的信用评级展望均为负面，即在未来两年内这些国家的信用评级最少有三分之一的可能性被进一步下调。
标普认为，财政状况进一步恶化是欧元区目前面临的最大风险，但标普对欧洲央行近期所采取的措施表示基本认可，认为有关措施提振了市场信心。
[反应]
欧盟缓解国债市场紧张情绪已取得成效
欧盟委员会副主席奥利·雷恩13日晚发表声明，对标准普尔公司下调欧元区9个国家的信用评级一事表示不满，并呼吁尽早完成欧洲稳定机制的相关准备工作。
雷恩强调，标普的行动“并不是意外或技术故障”，而是选在欧盟采取决定性行动全面应对危机的时刻进行的。他说，标普13日的行为是“自相矛盾”的。
雷恩说：“欧盟近期的决策，加上欧洲央行的行动，在缓解国债市场的紧张情绪方面已取得了相当的成效。”
雷恩同时呼吁欧盟按照上月峰会达成的决议，尽早完成欧洲稳定机制的相关准备工作，以便这一机制能在2012年7月按时投入运营。他说：“欧洲稳定机制将有自己的资金基础，能减少评级变化对成员国的影响。”
欧元集团主席让-克洛德·容克13日晚发表声明说，欧洲金融稳定工具目前拥有足够资源来完成其现有和将来需要的救助任务，欧元区决心采取措施来保持欧洲金融稳定工具的3A评级。容克表示，将在今年7月启动的欧元区永久性救助机制欧洲稳定机制拥有自有资本金，因此对提供担保国家的评级依赖性有所减轻。
法国继续实施减债和增长战略
法国预算部长、政府发言人瓦莱丽·佩克雷斯13日说，法国主权信用评级被下调将令法国在促增长和保就业方面面临新的困难，但法国并不会因此而改变战略，法国经济工作的重心仍是减债、促进经济增长和加强经济竞争力。
佩克雷斯当天在接受法国媒体采访时指出，国际主要信用评级机构标准普尔公司下调法国长期主权信用评级主要是针对欧元区经济形势和经济治理状况，而不是针对法国具体个案。法国将借鉴德国经济发展的经验，继续推进结构性改革，加强法德经济趋同性。
她同时表示，法国政府将密切关注市场反应，但投资者对欧元区和法国经济形势非常了解，也预计到法国评级会被下调，因此并不会产生剧烈动荡。
法国总统尼古拉·萨科齐当晚在爱丽舍宫召集紧急会议，总理弗朗索瓦·菲永，经济、财政和工业部长弗朗索瓦·巴鲁安和佩克雷斯出席。
巴鲁安参加完会议接受法国电视2台采访时说，标普下调法国评级并不是因为紧缩政策不得力，而是因为欧元区经济治理出现问题。他说，对法国来说，评级下调不是一个好消息，但并不是“灾难性的”。评级机构的评级只能作为参考，法国政府将继续执行削减赤字、促进经济增长的经济政策，不会因为评级下调而实行新一轮紧缩政策。
奥地利降级“不合理”
遭标普剥夺AAA评级的奥地利政府13日表态，称奥地利经济状况稳定，不理解评级机构的决定。奥地利财政部长威廉·莫尔特雷尔和外交部长乌尔苏拉·普拉斯尼克当天发表联合声明，谴责降级“不合理”。声明说：“单个欧元区国家信用级别调整不一……而这些国家眼下正紧密合作，试图拿出（应对债务危机的）解决方案。”
西班牙经济和竞争力部当晚回应说，西班牙评级再度遭降源于“历史遗留”问题。西班牙政府眼下的目标仍是促进增长，制定致力于预算平衡和结构改革的经济政策。
但葡萄牙则对评级遭降表示不满。葡萄牙财政部13日晚发表公报说，葡萄牙政府对标普的决定感到遗憾，认为标普的下调决定“毫无根据”。
荷兰在这次欧债危机中应对得当
目前，欧元区17个国家中，依然维持3A最高评级的只剩下德国、芬兰、卢森堡和荷兰。
针对标准普尔公司13日下调欧元区多国主权信用评级的消息，荷兰财政部一名新闻发言人说，“这表明欧元区进行结构改革的重要性。”
标普在此次评估中维持了对荷兰的3A评级，但是下调了9国的评级。荷兰财政部新闻发言人就此发表简短谈话说，“这样的消息验证了我们对欧债危机本身和它可能对荷兰经济带来影响的担忧，标普的调级并不让人感到意外。”
这位财政部新闻发言人还说，荷兰在这次欧债危机中应对得当，这些特别措施能够见效并非偶然。他还表示，荷兰政府正在努力工作，希望为欧债危机解决作出贡献。
德国财政部长沃尔夫冈·朔伊布勒说，标普的决定坚定了德国通过推行更严格的财政纪律从而稳定欧元区的决心。
[影响]
法经济学家认为对市场直接冲击有限
13日下午，法新社援引确切消息提前披露标普将下调法国评级，导致原本高开高走的巴黎股市一路下跌，不过股指到尾盘时又有所反弹。欧元对美元汇率当天跌至1比1.2624，创2010年8月以来新低。
法国国家科学研究中心经济学家埃利·科昂认为，由于评级机构自去年10月已多次发出警告，投资者已有心理预期；加上法国国债规模相对较小，因此法国评级下调“对市场的直接冲击有限”。
标普欧洲首席经济学家让－米歇尔·西克斯本月初曾表示，主权信用评级被降与国债收益率上升之间并不存在系统性关联。本月5日，法国发售79.63亿欧元（约合101亿美元）长期国债，但投资者认购不积极，标志性的10年期国债收益率也小幅升至3.29％。法国国库署将在1月19日发行新一批国债，评级下调对融资成本的影响到底多大将很快揭晓。
由于法国银行、企业和地方合作信贷的利率都以法国主权信用评级作为参考，法国失去3A评级势必造成这些机构贷款利率上升，信贷收缩。实际上，法国银行业出于对法国降级的预期，已提前收紧银根。经济学家担心，这可能会令濒临衰退边缘的法国经济雪上加霜。
此外，法国和奥地利评级遭降还将直接威胁到欧元区用于“救火”的欧洲金融稳定工具（EFSF）的信用评级。这一工具依靠欧元区成员国政府提供的担保融资，因此其评级和提供担保国家的评级挂钩。如果这一工具评级遭降，它将被迫下调借贷上限，救助能力也将因此受限。
[背景]
标普评级标准与欧元区评级现状
标普的长期主权信用评级主要分为投资级和投机级，信用级别由高到低。投资级分为AAA、AA、A和BBB；投机级分为BB、B、CCC、CC、C和SD／D级。AAA级表示偿债能力极强，为最高评级。从AA级到CCC级可加上“＋”“－”号，表示评级在各主要评级分类中的相对强度。当债务到期而发债人未能按期偿还债务的即为D级，发债人有选择对某些债务或某类债务违约时为SD（选择性违约）评级。
此外，标普还对各主权信用评级推出评级展望和信用观察。评级展望评估长期信用评级的中长期潜在变化方向，一般为六个月至两年。其中，“正面”表示评级有上升趋势，“负面”表示有下降趋势，“稳定”表示基本不会改变，“待定”表示有待决定。信用观察则主要评估短期潜在趋势，一般为90天。信用观察分为“正面”、“负面”和“待定”。
在欧元区17个国家中，现在仍拥有标普最高AAA评级的是芬兰、卢森堡、荷兰和德国；拥有AA＋的是法国和奥地利；AA为比利时；AA－为爱沙尼亚；A＋为斯洛文尼亚；A为西班牙和斯洛伐克；A－为马耳他；BBB＋为意大利和爱尔兰；BB＋为塞浦路斯；BB为葡萄牙；债务状况堪忧的希腊为CC级。
在全球范围内，目前拥有标普3A最高评级的主要国家和地区包括：英国、加拿大、澳大利亚、瑞典、瑞士、挪威、丹麦、新加坡、中国香港和列支敦士登。全球前三大经济体美国、中国和日本的长期主权信用评级分别为AA＋、AA－和AA－。
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