评级结果：AA

　　评级展望：稳定

　　评级时间：2011 年10 月12 日

　　评级观点

　　联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对江苏汇鸿国际集团有限公司（以下简称“公司”）的评级反映了公司作为江苏省大型外贸集团之一，受益于优越的区域经济环境和优惠政策，在经营规模、贸易渠道、投资多元化等方面具备的优势。同时，联合资信也关注到贸易行业竞争激烈，人民币对美元汇率波动及国家出口退税政策变动可能对公司主营业务盈利水平造成一定影响。

 　　公司加快商品结构、市场结构和经营结构的调整，在做强外贸主业的同时，实施适度多元化经营战略，培育了新的经济增长点。此外，2010 年公司与江苏开元(600981,股吧)国际集团有限公司（以下简称“开元集团”）正式合并，国有股权整体划拨工作已完成，公司经营规模迅速扩大，收入规模及利润增加，综合竞争力显著提升。联合资信对公司评级展望为稳定。　　

   优势

　　1． 江苏省优越的区域经济环境和外贸出口优惠政策的实施为公司发展奠定了良好的基础。

　　2． 公司主营业务突出，贸易商品结构不断优化，建立了良好的业务运作模式和稳定的贸易渠道。

　　3． 公司2010 年与江苏开元国际集团有限公司正式合并，国有股权整体划拨工作已完成，其余工作正在平稳进行，公司综合竞争力显著提升。

　　4． 公司适度进行多元化投资，其中持股成本较低的华泰证券(601688,股吧)股票在2010 年2 月成功上市，公司权益类资产大幅上升，资本结构得以优化。

　　关注

　　1． 贸易行业易受人民币对美元汇率波动、国家出口退税政策变动的影响。

　　2． 公司贸易业务面临较为激烈的同业竞争，主营业务盈利水平较低。

　　3． 公司投资收益对利润贡献较大，盈利水平存在波动性。

　　4． 公司长期股权投资中华泰证券股价存在波动，所有者权益稳定性偏弱。