评级调整的原因多种多样，从广义来说，可能与经济或商业环境的整体转变有关，从狭义来说，可能与影响一个行业、实体及单个债务的环境有关。

    在某些情况下，商业环境的变化会影响众多发债人及证券的信用风险。例如，如果一家公司面临出乎最初预期或评级并未考虑的新竞争对手或新技术，而它们可能降低预期利润，那么其一项或多项评级随后将被下调。债务负担的加重或减轻、沉重的资本支出要求以及监管环境的变化同样可能引起评级变化。

    某些风险因素可能影响所有的发债人（如通货膨胀的加重会影响利率及资本成本），其他风险因素可能仅影响某些发债人和债务。举例来说，国家或市政府的信用度可能受到人口变化或纳税人收入减少的影响，从而导致税收收入及偿还债务的能力降低。