股市周评：宏观环境不利 沪指屡创年内新低

　　本周公布的5月份经济数据未能给A股带来惊喜，却使投资者更加深刻地体会到了通胀高企与经济增速下滑的困境。沪指本周持续走低，全周下跌2.3%。

　　本周伊始，上证综指保持震荡走势，静待5月份数据。随后，周二发布的经济数据基本符合市场预期，虽然CPI创出新高，A股却反而反弹上攻。不过，央行在当天下午迅即出手上调存款准备金率，而市场关于欧洲主权债务危机的担忧再度升级，A股转而继续走低。

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[公司要闻]
B股大跌恐现衰竭性缺口A股险破2600 寻底期或持续一月外资投行再现集体唱空A股短期疲软趋势难以迅速改变四大见底信号：月底或结束调整[微博]巴菲特投资先知先觉的秘密[股吧]周二抄底的人必将悔青肠子破译操盘密码 掌握主力动向　　综合一周来看，上证综指收盘于2642.82点，全周下跌2.3%；深证成指收盘于11409.16点，全周下跌1.59%。统计显示，本周沪深两市日均成交金额1350亿元，较上周略有减少。另外，中小板指数本周下跌2.94%，创业板指数下跌2.6%。

　　分析人士认为，欧洲主权债务危机将蔓延、全球经济放缓担忧加剧、中国可能很快再加息等利空侵袭A股市场，而市场本身热点匮乏，难以吸引场外资金入市，这些成为近期大盘调整的主要因素，短期这些问题得不到解决，大盘仍将延续震荡筑底格局。

　　未来，A股的走势可能更多取决于通胀形势的变化以及由此产生的政策拐点。当前，一方面是通胀压力下的资金面收紧，另一方面是大量中小企业的资金困境。在经济增速有所放缓的情况下，如何在限制通胀的同时保增长成为两难问题，市场静待政策微调。

　　-中证报：本周股市破而不衰 疲而不倦

　　-上证报：沪指创近9个月新低 大盘或将震荡寻底

　　中国概念股一周综述:美股结束6周连跌 中国概念股继续下挫

　　中国概念股本周继续大幅下挫，纳斯达克中国指数（CHXN）17日报收192.91点，单周下跌2%。

　　个股方面，金融界（JRJC）17日发布的第一季度财报显示，其净营收为1500万美元，去年同期为1520万美元，净利润为140万美元，比去年同期的14万美元增长了9倍。金融界还将2011年全年净营收预期由5800万美元下调至5500万美元。其股价本周报收于每股3.02美元，单周下跌22.6%。

　　新浪（SINA）首席执行官曹国伟就新浪和高盛签订远期交易合约一事发表看法，称不会清空管理层股票，新浪微博也暂无分拆计划。曹国伟表示此次与高盛交易的信息披露完全符合美国证券与交易委员会的相关规定，此次交易主要在于新浪控股有限公司的一些私募股权投资者能够锁定利润。新浪股价本周下跌9.8%，17日报收于每股80.57美元。

　　惠誉评级的分析师称，太阳能行业将因德国在2022年前关闭全部核反应堆而出现大幅增长，该行业在德国可再生能源法案驱动下已经出现相当可观的增幅。此外，意大利总理此前提出用可再生能源代替核能的决定，令意大利也成为另一个关键的欧洲市场。16日，太阳能类个股全线上扬，尚德电力（STP）、天合光能（TSL）、英利能源（YGE）等涨幅均在2%以上。

　　17日，高盛发布报告称，中国互联网股票重新出现买入机会，部分个股基本面良好，潜在宏观经济放缓风险较小，并具有防御价值。高盛维持了对百度（BIDU）和分众传媒（FMCN）的买入评级，并将优酷网（YOKU）评级由中性上调至买入。

　　大宗商品周评:多数品种延续跌势 纽约油价奔向90一线

　　本周希腊债务危机升级致美元走强、国内央行再次调准等诸多因素令大宗商品市场承压，多数品种延续上周的跌势，其中原油价格跌幅最深，纽约油价开始远离每桶100美元，奔向90美元一线。

　　本周希腊债务危机升级，欧盟成员国内部就希腊第二轮援助计划未能达成一致，引发市场对希腊债务违约和欧洲经济极度恐慌与担忧，欧元被抛售，美元大幅反弹。虽然17日德国和法国表示会救助希腊，但投资者对希腊债务违约的担忧情绪丝毫未减，并担心债务违约会对欧洲及全球经济产生巨大负面影响。

　　同时，由于通胀形势日益严峻，新兴国家继续采取强有力的抗通胀措施，如印度宣布加息，中国年内第六次提高存款准备金率。此外，市场也忧心全球制造业普遍减速，特别是美国经济复苏乏力，严重影响市场对未来原油需求的信心，令以原油为首的大宗商品承压下行。

　　北京中期研究院分析师吴铮铮认为，目前市场焦点已转移至下周21－22日即将召开的美联储会议上，本次会议的核心问题在于美联储6，000亿美元国债购买计划结束后，美联储将采取何种货币姿态应对当前疲弱的经济复苏。此外希腊第二轮援助计划的最新进展也是关注的重点。

　　债市周评：多重考验下债市面临调整压力

　　通胀屡创新高，而紧缩货币政策频频出拳，债券市场气氛谨慎。

　　近期市场资金面紧张，本周以来，债市出现了明显的抛盘态势，银行间债市和交易所债市普跌。本周上交所国债市场震荡上行，成交量大幅增加，周一和周二分别成交了24.6亿元和17.3亿元，国债指数虽然拉出新高，但仍无奈进行横盘整理。上交所企债市场小幅下行，成交量略有放大。

　　值得注意的是，在本周四的公开市场操作中，3月期央票发行利率已由2.9168%上调至2.9985%，上行8.17bp，发行价格也由此前的99.28元下降为99.26元。这是央票发行利率自4月8日当周以来的首次调整。分析人士表示，3月期央票一、二级市场利差较大，是央行上调一级市场利率以缩小利差的主要原因。旨在缓解利率倒挂程度，提振一级市场需求。

　　今年初由于加息预期强烈，央票二级市场利率一度大大高于发行利率，机构参与一级市场拿票的意愿也大幅减弱，这使得央票发行持续维持地量，央行公开市场操作无法正常回笼资金。最终促使央行不断上调发行利率。

　　汇市周评：美元冲高回落 欧元全面受挫

　　本周希腊再现全国性的大罢工，从目前态势来看，欧洲债务危机仍将持续较长的时间，加上欧元区内部也对解决希腊债务问题产生了较为严重的分歧，使欧元承压，美元有望继续走强。

　　希腊周三爆发反对紧缩财政开支的暴力抗议活动，希腊总理表示，他将于周四改组政府，并寻求进行议会信任投票，同时呼吁反对党加入，组成全民团结政府，他可以辞职，但必须接受与欧盟和国际货币基金组织达成的进一步削减财政赤字计划。

　　此外，欧盟高层官员表示，欧元区各国政府之间有关对希腊提供第二轮国际援助一事，目前来看不大可能在下周峰会上达成一致，有可能会拖到7月中。

　　上述消息使市场感到希腊政府正陷入内外交困的局面。旨在防止希腊违约的新援助方案仍不明朗，以及希腊民众反对财政节约的全国性抗议活动出现了暴力行为，这些都直接导致了市场上的避险情绪高涨。

　　另外，银行间市场的压力也在增大。本周，评级机构穆迪威胁可能调降法国大型银行的评级，这是引发市场恐慌的另一因素。