大摩华鑫基金认为，近期市场对经济下滑的担忧增加，未来影响市场情绪的因素依然是通胀水平，预计短期内市场将维持震荡态势。

　　大摩华鑫基金指出，市场在“五一”节后，受PMI放缓和通胀高位的困扰，对经济滞胀的担忧显著增加。尤其是节后公布的PMI数据，进一步印证了库存高位，订单等领先指标下滑的态势，加上持续紧缩的政策倾向，导致市场担忧政策超调和去库存叠加将形成经济滞胀。

　　大摩华鑫认为，未来影响市场情绪的核心依然在于对通胀的看法。如果未来通胀有所缓解，无论经济是否有大幅放缓，将对市场有利；如果通胀不见缓解，经济继续回落，将出现滞胀。但目前对通胀的看法，基本上是大多数人认为下半年将会好转，少数人认为存在较大不确定性。从目前看，市场仍需要震荡来消化以上忧虑。