1月10日交易所信用债日评
来源：第一创业证券
2011-01-12 09:28:29
公司债—房产债交投活跃,收益率涨跌互现. 今日交易所公司债人气提升,交投活跃,两市共成交6.15亿元,较前一交易日大幅上升。今日沪公司债指和公司债指数分别小幅下跌0.03%和0.01%。今日房产债交投异常活跃,收益率涨跌互现
公司债—房产债交投活跃,收益率涨跌互现.
今日交易所公司债人气提升,交投活跃,两市共成交6.15亿元,较前一交易日大幅上升。今日沪公司债指和公司债指数分别小幅下跌0.03%和0.01%。今日房产债交投异常活跃,收益率涨跌互现,交易集中在期限中、短端和主体AA评级以下品种。今日房产债收益率并未出现明显上行,说明房产税传闻对交易所公司债影响不大,后续效应有待观察。
09华发债(AA,无担保,3.77年)是今日交易量最多的个券,行权收益率上升2BP至5.48%。09金丰债(AA-,集团担保,1.96年)到期收益率大幅上升9BP至4.45%,共成交4623万元,仅次于09华发债)。
房产债中09复地债和09富力债收益率则小幅下行6BP和1BP。08万科G1在房产债中收益率下降幅度最大,达58BP,但仅成交300万元。非房产债中10豫园债成交较好,该债上市以来一二级市场价差较大,主要是其担保增信作用较好,折算率高,配置需求较强。
交易所上市企业债—高收益城投债收益率大幅下行.
今日银行间信用债受资金宽松影响,买盘略有回暖,为交易所企业债提供一定指引。交易所现券收益率也以下行为主,但整体交易清淡。低等级城投债表现相对活跃,收益率大幅下行。交易活跃城投债中,收益率下降幅度最大的是10阜阳债(AA-,应收账款/土地担保,2.16年),降幅达98BP,行权收益率下探至4.88%,今日共成交681万。其次是08吉高速(AA,第三方担保,2.79年),到期收益率大降30BP至4.10%。
今日交易所企债交易最活跃的是10丹东债和09怀化债,收益率涨幅分别为1BP和-5BP,09怀化债到期收益率下降至7.20%,仍有一定下降空间,高票息优势明显。
分离债—避险需求增加,分离债指数价升量增.
今日股市大幅下挫,交易所分离债避险需求增加,沪分离债指上涨0.02%,同时成交量有所放大。今日交易所分离债成交集中在收益曲线短端、高等级、集团担保品种。06马钢债(AA+,集团担保,0.84年),到期收益率大幅下降13BP至3.5%,是今日成交最大的分离债。07武钢债(AAA,集团担保,1.21年)收益率下降7BP,至4.15%。今日08江铜债收益率降幅收窄,收益率下降1BP至5.53%,与第一次加息前的利差不到50BP,对利率风险的抵御能力有限。
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