因信贷政策尚不明朗，同时为了扩大未来信贷规模调控基数，年初商业银行的信贷投放冲动难抑。业内人士表示，如果1月份出现信贷井喷，差别存款准备金率或将再次祭出。

　　1月信贷投放冲动难抑

　　“忙啊。”新年伊始，一位银行对公业务工作人员略带埋怨地表示，由于去年年底企业申报未批的贷款项目堆积如山，2011年第一周就得加班。

　　有媒体报道称，2011年一季度信贷指标已下达至各银行分行；业内人士普遍表示，在今年预期货币政策趋紧的大背景下，银行将希望尽早放贷，1月份的信贷投放量很可能破万亿元。

　　本着“早投放、早受益”的原则，银行一般会在年初突击放款；从投放节奏上看，全年信贷投放很可能呈现上半年规模大于下半年的格局。

　　去年年底监管层对商业银行新增信贷规模及节奏的严控，使许多的企业贷款积压下来，这部分贷款很多都会在2011年初投放出去。

　　上一年的遗留项目悬而未决，新一轮的贷款扩张已呼之欲出。

　　《每日经济新闻》记者了解到，商业银行已于去年年底将2011年信贷规模计划上报。据悉，仅从目前情况来看，国有大行大体上维持了2010年新增信贷规模的水平。而一市场人士称，无论是国有大行还是股份制银行，在资本补充后都有扩大2011年信贷规模的计划。

　　相关资料显示，目前市场预计2011年银行新增信贷目标在7万亿～7.5万亿元，2010年前11个月新增信贷规模达7.44万亿元，预计当年全年新增信贷规模在7.5万亿～8万亿元的水平。

　　差别准备金率或再出

　　去年7.5万亿元信贷目标的突破已成定局，这也从侧面反映了银行信贷投放冲动并非完全是年初信贷井喷所致。实际上，由于去年年底市场对2011年信贷政策不确定性的预期，导致了“淡季不淡”，银行业去年在第四季度加大信贷投放力度，信贷规模整体回升。

　　这从浦发银行最新公布的业绩快报中可见一斑。周二 （1月4日）晚间，浦发银行率先发布2010年业绩快报，为上市银行中首家，亦是两市首份业绩快报。

　　业绩快报显示，截至2010年底，浦发银行的本外币贷款总额达11465亿元，比2009年底增加2176亿元，增长23．43%。

　　《每日经济新闻》记者简单计算发现，浦发银行2010年第四季度新增信贷规模大幅回升，从第三季度的287亿元飙升至672亿元。数据显示，浦发银行2010年前两季度新增信贷规模分别为612亿元和605亿元。

　　对此，国信证券银行业分析师谈煊指出，这一回升趋势与银行业整体的趋势同步，主要是受市场对2011年信贷政策不确定性预期的影响，主动加大了信贷投放力度所致。“此外，由于定向增发的完成，在一定程度上对浦发的信贷投放能力实现了部分补给。”

　　前述市场人士则表示，从扩大基数的角度看，如果银行把去年的信贷规模冲高，有利于扩大今年信贷增速控制的基数，赢得更多的新增规模。

　　业内人士进一步指出，今年信贷投放节奏的控制可能不如去年严格，但如果1月份出现信贷井喷，监管层一定会有所行动。“比如说，对放贷过多的银行实施差别上调存款准备金率。”

　　去年10月份，工、农、中、建四大行与民生银行、招商银行共计6家银行被差别上调存款准备金率0.5个百分点，为期2个月，12月份到期后该措施延期3个月。而11月份，在存准率全面上调的同时，又有四大行和交行、光大等多家银行被差别上调存准率，为期3个月。至此，已有部分金融机构面临高达19.5%的存准率。