12月20日，银行间市场交易商协会发布本周最新非金融企业债务融资工具定价估值结果，短期融资券收益率继续全线上移，幅度在8至13个基点。与之形成鲜明对照的是，三年至五年期中期票据收益率连续下跌，且五年期品种跌幅大于三年期。

　　刊登在交易商协会网站的估值结果显示，本周重点AAA级短期融资券收益率大幅上涨13个基点至3.77%，AAA级短期融资券收益率上升11个基点。对应重点AAA级五年期中期票据收益率下跌7个基点至4.78%，AAA级五年期中期票据收益率下跌8个基点至4.93%。

　　业内人士认为，目前长债估值得到支撑，而短债收益率开始快速上移，收益率曲线开始呈现扁平化趋势，主要原因之一是市场资金面环境的日趋紧张。但期限利差顶点过后，非系统性风险已经明显减弱，此时应该适当扩大久期，进行中长债的配置相对安全，并有助于提高资产组合的持有期回报。

　　货币市场指标利率7天质押式回购加权平均利率12月21日报收4.07%，较上一交易日上涨54个基点，处于历史高位。

　　上海某股份制券商固定收益部总监认为，市场的反弹有望延续至明年春节后，建议交易型投资者适当加大对中长期债券的配置。

　　银行间债市非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债市发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，交易商协会负责受理该类债券的发行注册，目前主要品种有短期融资券(CP)、中期票据(MTN)和集合票据等。

　　中国银行(601988,股吧)间市场交易商协会6月初发布相关指引，启动非金融企业债务融资工具定价估值工作，以推动短期融资券和中期票据等产品定价的市场化，本期定价估值结果是第二十九期。