随着上半年行情的落幕，受股市单边下挫拖累，股票型基金全线下跌，债券型基金异军突起，整体飘红，完胜股票型基金。下半年如何把握投资机会？股、债“跷跷板”效应是否继续？

　　股基从2400点出发

　　随着股指逐渐拉高，多数基金选择了逐步增仓。目前，包括公募基金、阳光私募、QFII在内的机构，共有32只新基金完成募集，合计募集规模超过533亿元，目前还有信达澳银、信诚、新华、银河等多家公司新基金正在发行中。

　　“沪深300指数目前动态市盈率仅为15倍，接近历史底部区域，大大降低了新基金的建仓成本。”中欧基金表示，目前市场已进入震荡筑底阶段，这为新基金营造了一个较为从容的建仓机会。

　　富国基金认为，目前股票资产相对于债券资产的吸引力在上升，股票型基金肯定会有表现好于债券型基金的时候。

　　农行(601288)理财师认为，对于基金的大类资产配置，2010下半年权益类品种的机会大于上半年。

　　下半年也是短期融资券密集发行期，各种因素叠加将进一步挤压资金面，仅债基方面的收益供献不会太大。这表明在经过长时间的大幅调整过后，投资者普遍认为权益类资产的机会已经显现。

　　合理配置股基债基混基

　　上半年，股票型基金跌幅最大，重仓持有此类基金的投资者的浮亏比率一定是高的，但股票型基金（包括QDII基金）本来就是一种长期投资的工具，涨跌互现才是常态。农行理财师认为，从理财目标规划角度看，一般来说，至少五年以上的长期的理财目标需求，才能够重点配置股票型基金，

　　建行理财师表示，债券基金作为家庭“财富的稳定器”，无论市场的强弱，都有必要适度配置。下半年的债券基金配置策略因人而异，对于目前股票基金高仓位的投资者，要借市场反弹之机调整仓位和品种，适当增持一部分债券基金，使不同风险的品种得以均衡配置，平衡股市和债市风险。对于稳健型的投资者，可适度关注一些强债或可转债类的债券型基金。

　　鉴于市场好转的时机难以把握。在以结构性行情为主的背景下，基金业绩差异明显，规模适当、仓位灵活的混合型基金及选股能力强的主动型基金也许更具优势。