多氟多（002407）

评级：增持

    现阶段六氟磷酸锂供不应求，未来新能源汽车应用广阔。六氟磷酸锂是锂离子电池电解质的主要原材料之一，锂离子电池广泛用于移动电话、手提电脑等移动电子产品，未来六氟磷酸锂主要需求增量来自动力锂电池。假设每辆锂电池汽车需要电解液40千克，每10吨电解液需要1吨电解质，六氟磷酸锂占据电解质中90%的份额，预计未来几年六氟磷酸锂需求量将呈爆发式增长。由于该产品技术壁垒高，目前国内只有天津金牛实现了产业化生产，产能约为250吨/年，而且产品主要为自用。目前六氟磷酸锂市场供不应求，毛利率能达到60%以上。

    我们预计公司2010年-2012年EPS分别为1.41元、1.72元和2.07元，以6月22日收盘价48.39元计算，对应的市盈率分别为34倍、28倍、23倍，维持公司"增持"的投资评级。

豫金刚石(300064)

评级：强烈推荐-A

    人造金刚石行业是我国为数甚少的在国际上有领先优势的行业，未来5年复合增长率高达15%以上。3个"唯一"铸就公司技术领先核心竞争优势。人造金刚石行业唯一的院士工作站、唯一经中国合格评定国家认可委员会认可的实验室、唯一的国际发明专利--六面顶缸梁合一的人造金刚石压机奠定公司技术创新、工艺装备领先的核心竞争优势。这些优势令公司有行业前瞻性眼光、产品差异化和持续低成本竞争优势。与前两大竞争对手中南钻石、黄河旋风比较，公司拥有专利技术最多（148项）、产品高品级率最高（产量占比43%、销售额占比68%）、产品单位盈利水平最高（毛利率45%以上），公司具备抓住市场供不应求的"天时"优势，此外，郑州是我国金刚石产业和人才聚集地，公司形成了"一克拉忠诚大于无限"等独特企业文化。

    预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.54元、0.90元和1.22元，合理价值区间为20.4元-24.4元，给予"强烈推荐-A"评级。

康芝药业：目标价68.55元

    公司是国内为数不多的儿童用药专业研发、生产和销售公司。主导产品瑞芝清(尼美舒利颗粒)在全国同类产品与儿童解热镇痛类产品中销量第一，市场占有率逐年提升。营销网络遍布全国，代理商及合作单位近千个。

    公司主导产品瑞芝清的稳步增长为业绩提供支撑。近年来，我国儿童解热镇痛类药品市场规模逐年扩大，年均增速约12.85%，尼美舒利在此类产品中销量第一，公司是国内最大的尼美舒利制剂生产厂家，公司主导产品瑞芝清2009年销售收入占公司同期总收入80.77%，细分市场逐年扩大，瑞芝清将充分享受市场扩容。

    预计2010年-2012年的每股收益分别为1.50元、2.05元和2.72元，我们给予公司2010年45.78倍PE，对应合理股价为68.55元，此价格对应的2011年PE为33.44倍，考虑到超募资金收购并购的预期，给予"买入"评级。