世基投资 罗燕苹

　　最近抢尽市场眼球的农行IPO价格区间终于确定了，最近机构关于农行定价的博弈可以说是八仙过海各显神通，农行承销商利用管理年金账户、 代销基金等利诱基金报高价，但面对承销商开出的高价，基金普遍不予认同，不少旗下基金托管在农行的基金公司表示，旗下基金将都不参与农行IPO的认购。而今，农行定价水落石出，低于市场原有预期，估值相对工行和建行有超过10%的折让，市场普遍预期定价预留的空间有利于农行平稳上市。但在四大行中，农行的资产质量相对较差，定位相对较低本来就在情理之中，此前承销商的强势更像是一种虚张声势。就像商场打折，如果实价销售，大家都觉得没有太大吸引力，如果先提高定价再多打折，就显得很有吸引力。

　　假如农行上市赶上好时候，就像当初的中石油(10.29,-0.38,-3.56%)，或许市场没有这么多争议，可是在其他三大行上市之后，农行的上市已经成了国家战略，时不我待。面对弱势的市场和新股密集发行的局面，农行的影响牵一发而动全身。尽管农行发行价低于预期虽有利于其上市后稳定，但对目前上市 银行股估值形成压力，周二早盘股指维持缩量整理格局，但随着权重股放弃护盘，市场出现恐慌，个股普跌，带动大盘逐波震荡下行，2500点整数关口失守之后一发不可收拾，两市股指双双再创出今年新低。

　　早间开盘，因人事风波而发布澄清公告的金地集团(6.18,-0.68,-9.91%)一度占据跌幅榜前列，凸显目前市场对利空的放大效应，从近两天的消息面来看，房地产形势严峻，这导致地产股跌幅不小，金地集团逼近跌停，保利地产(10.63,-0.81,-7.08%)、招商地产(15.14,-1.09,-6.72%)等龙头品种跌幅也在7%左右，广宇发展(11.23,-1.25,-10.02%)、卧龙地产(6.89,-0.76,-9.93%)等个股跌停。题材股杀跌的趋势也难以遏制，碧水源(97.070,-10.79,-10.00%)、汉王科技(117.00,-13.00,-10.00%)跌停带动高价股大跌，创业板指数创发布以来最大日跌幅，指数也创出新低。综合来看，大盘在连续横盘整理之后选择向下破位，短期风险还有待释放。不过随着六月末银行资金回笼压力的缓和，市场很可能在急跌之后迎来反弹。尤其是现在不少个股市盈率约为10倍左右，估值不高，再度下跌可能提供中期机会，因此，投资者在操作上保持谨慎的同时注意观察盘面动向，为后期抄底做准备。