美信用评级机构何以遭问责
来源：解放日报
2010-06-04 17:04:23
2日，欧盟提议将设立“欧洲证券和市场管理局”的新机构，以便进一步监管评级机构。与此同时，美国国会金融危机调查委员会近期也举行听证会，调查信用评级机构在本轮金融危机中所起的负面作用。 那么，信用评级机构到底扮演了什
2日，欧盟提议将设立“欧洲证券和市场管理局”的新机构，以便进一步监管评级机构。与此同时，美国国会金融危机调查委员会近期也举行听证会，调查信用评级机构在本轮金融危机中所起的负面作用。
那么，信用评级机构到底扮演了什么角色？美国三大信用评级机构又为何饱受诟病？在未来国际金融体系改革之路上，信用评级机构又需要怎样的修正？
对危机推波助澜
一些分析人士指出，在本次金融危机和欧洲主权债务危机中，信用评级机构可能成了幕后推手。
据悉，雷曼兄弟倒闭前数天，国际三大评级机构之一穆迪给该投行的债务评级是A2。在美国国际集团(AIG)被美国政府接管前一周，穆迪给该保险巨头无担保债券以A3的评级。在次贷危机发生前，几家评级机构对住房抵押贷款及有毒证券资产也给予高评级。再看发生于去年底的希腊主权债务危机——随着危机的蔓延，希腊、葡萄牙、爱尔兰和西班牙等国的主权信用评级在短短几个月内被纷纷下调。
“相比当初次贷危机引发的金融危机，信用评级机构对于此次欧洲债务危机要承担的责任更大，它起到了推波助澜的作用。”上海社科院世经所副所长徐明棋说。欧洲债务危机属于主权信用范畴，评级高低意味着该国发债融资成本的多少，在欧盟与美国的赤字几乎相当的情况下，美国评级机构却厚美薄欧，这对已经债务缠身的欧洲而言更是雪上加霜。
中国现代国际关系研究院经济安全研究中心主任江涌则认为，问题不仅在于是否降级，而在于突然并且连续降级。当欧洲已启动救助计划和稳定基金，试图化解希腊债务问题对金融市场造成的负面影响时，美国信用评级机构却在此时突然出手，这更加剧了金融市场的动荡。
一家独大乏人管
应该说，评价并公布一个国家或一个企业的信用级别对于提示市场投资者回避风险是合情合理的。美国创造了信用评级的理念并将其向全球推广，在为金融产品风险评级，为投资者服务方面也的确作出了贡献。但问题是，如今，国际信用评级市场基本上被标准普尔、穆迪和惠誉这三大美国信用评级机构把持，美国标准几乎成了国际标准，而垄断又导致评级话语霸权。
“三大信用评级机构享受着垄断经营权，评级结果为美国监管部门所用来监督金融机构，而其自身却缺乏监管。”江涌说。虽然名义上三大信用评级机构是非官方的民间机构，并且标榜“公正、独立、客观、科学”，但背后却充斥着经济利益和美国国家利益的刺激。比如，在主权信用评级问题上，美国评级机构实行双重标准，存在严重的不公平。中国主权信用评级长期以来一直被低估，2003年年底之前，标普对中国维持了10年不变的BBB级——“适宜投资”的最低限，这大大增加我海外融资成本，仅一年就能造成上万亿的损失。而在此次欧洲债务危机中，美国评级机构降低欧洲诸国的主权信用，以致欧元兑美元贬值，这在一定程度上有损人利己之嫌，有利于维持美元作为国际货币的霸权地位。
监管阻力不小
本轮金融危机使改革现行的国际金融体系成为全球共识，对信用评级机构加强监管的呼声也日益高涨。
美国金融监管改革议案提出要对信用评级机构加强监管；欧盟已掀起两波监管风暴。在G20框架下，加强对评级机构的注册管理和监督也成为历次峰会关注的问题。
徐明棋表示，抑制美国评级机构话语霸权必须加强国际层面的监管合作。然而，相比国际货币基金组织(IMF)、世行的改革，信用评级机构改革更为复杂，因其属于国内机构，又涉及不同主体和产品。同时，欧美在监管信用评级机构一事上意见分歧也形成阻力。美国虽然高调寻求改革，但只是要求评级机构提高透明度，并未触动监管实质；而欧洲却要严管，要将监管权深入到信用评级的活动业务范围，“欧洲证券和市场管理局”的最大“杀伤力”就是能够对信用评级机构的评级决定展开调查。
中国信用财富网转发分享目的是弘扬正能量
关于版权：若文章或图片涉及版权问题，敬请源作者或者版权人联系我们(电话：400-688-2626 史律师)我们将及时删除处理并请权利人谅解！
相关推荐
亚洲经济中文网
2017-02-23 15:23:58
第一黄金网
2016-04-13 10:13:28
