希腊信用评级沦为“垃圾级”之后，全球金融市场愁眉不展。

    在希腊和葡萄牙主权信用评级被下调后仅仅一天，国际评级机构标准普尔公司28日又将另一个处于债务危机边缘的欧元区国家——西班牙长期主权信用评级由ＡＡ＋降至ＡＡ，并将其评级展望定为负面。

    对于仍未从希腊降级冲击中完全恢复的市场来说，经济规模为希腊四倍的西班牙遭遇降级不啻为另一记重磅炸弹。人们不禁要问：迁延近半年的欧洲债务危机究竟还要持续多久？危机走到何处才是尽头？

同遭降级前景不同？

    标准普尔在当天发布的声明中说，下调西班牙评级的重要原因在于，公司预计西班牙经济增长前景在未来很长一段时间内将持续疲软。标普预测，2010年至2016年间，西班牙年均经济增速将仅能达到0．7％，低于此前预测的1％以上水平。这将令西班牙政府在2013年前实现削减赤字的目标遭遇更大困难。

    欧盟统计局最新发布的数据显示，西班牙2009年财政赤字占国内生产总值的比例为11．2％，超过欧盟设定的3％的上限；公共债务占国内生产总值的比例为53．2％，尚未超出欧盟设定的60％的上限，且远低于希腊同年公共债务占国内生产总值比例115．1％的水平。西班牙政府今年2月份宣布，将在三年内削减预算500亿欧元，将财政赤字占国内生产总值比例压缩至3％以内。

    根据标普的评级定义，西班牙的长期主权信用评级ＡＡ级表明其偿还债务能力很强；评级展望为负面则意味着评级存在下调趋势。标普也在声明中说，西班牙政府有能力实现其2010年的预算目标，西班牙拥有较强的债务偿还能力，在国际市场上为其2010年的800亿欧元债务融资并无风险。

    标普分析师也表示，虽然西班牙与希腊、葡萄牙同遭降级，但三个国家的具体情况有着“本质”区别。标普分析师哈维尔·坎特维拉·纳达尔说，尽管信用评级遭降，但西班牙的偿债能力“没有变化，仍然很强”。

    另一家国际评级机构惠誉公司的分析师布赖恩·库尔顿说，惠誉仍将西班牙的评级定为ＡＡＡ，评级展望为稳定，原因是西班牙实施了有力的财政调整措施。

   在评级遭降后，西班牙政府随即表态，第一副首相玛丽亚·特雷莎·费尔南德斯·德拉维加说，西班牙就巩固财政、削减赤字制定了“非常认真的计划”，采取了削减开支措施。她呼吁公众保持信心、市场保持稳定。“我们正在采取一切必要措施，实现我们的承诺，”她说。

债务危机传染效应？

    虽然情况可能较为乐观，然而作为欧元区第四大经济体、经济规模远超希腊和葡萄牙的西班牙，其主权信用评级遭降的消息依然令西班牙股市再次走低。西班牙股市主要股指伊比利亚指数继27日狂泻4％、创年度第二大降幅后，28日再跌3％。

    随着三个欧元区国家两天之内连遭降级，欧洲债务危机蔓延之势凸显，市场紧张情绪骤然加剧。市场担心，希腊债务危机的传染效应已经开始出现。

    受希腊和葡萄牙主权信用评级遭降的利空消息影响，欧洲股市三大股指27日遭受重挫。而28日西班牙主权信用评级同遭降级的消息再次引发欧洲股市全线下跌，伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数、法国巴黎股市ＣＡＣ40指数、德国法兰克福股市ＤＡＸ指数当天全面下跌。

    同时，28日欧元对美元汇率进一步跌至1比1．31的水平，为近一年来低点。

    但这可能还远未到最坏的情况。德国商业银行分析师表示，接连的降级消息表明希腊债务危机的传染效应已经出现。继标普之后，其他信用评级机构很可能随之跟进，对几个国家的评级进行调整，这将引发债务危机中典型的恶性循环。这种传染势头可能波及欧洲其他受债务问题困扰的国家，包括意大利和爱尔兰。

    更让投资者担心的是，各方关于希腊救助方案的磋商久拖不决，也给债务危机的传染效应提供了可乘之机。分析人士认为，希腊如何得到援助、其他国家将受到怎样影响等问题，都存在极大的不确定性，这令市场的怀疑态度丝毫没有减弱，许多人甚至忧虑希腊最终能否得到援助。如果各方不能在短时间内出台一个令投资者信服的解决方案，欧洲债务危机的传染效应将很快蔓延并加深。

救援行动德国“松口”？

    由于欧元区最大经济体德国对援助希腊提出苛刻条件，救援行动的开展一直陷入僵局，但希腊债务危机愈演愈烈并呈扩散之势令德国政府压力骤增。

    欧洲中央银行行长让—克洛德·特里谢和国际货币基金组织总裁多米尼克·斯特劳斯—卡恩28日前往德国，试图说服柏林同意迅速出手救援希腊。

    分析人士普遍认为，德国不会对希腊“见死不救”。默克尔28日在会谈后强调，围绕启动希腊救助机制的最后阶段谈判应当加速进行，在欧元面临危机的时刻，德国愿意承担稳定欧元的责任。“如果欧元区稳定面临危险，欧元区每一个成员国都有义务稳定欧元，其中当然包括德国。”

    同时，德国财政部长沃尔夫冈·朔伊布勒与卡恩和特里谢会谈后也宣布，德国出资方案将于5月3日提交议会审议，并有望在7日前获得通过。

    其实，德国援助希腊有一张清晰的“路线图”。德国总理默克尔本月23日就曾表示，德国已对援助希腊基本做好准备。德国提供贷款的前提是，希腊需提交一份可信的财政节约方案。在欧洲央行和国际货币基金组织评估确认这一方案合理可行后，德国方能实施援助计划。援助资金不是来自德国联邦财政预算，而是由德国复兴信贷银行提供，由德国政府担保。

    为确保希腊及时获得救助、遏制债务危机在欧元区内蔓延，正在日本访问的欧洲理事会常任主席赫尔曼·范龙佩28日宣布，将于5月10日召开一次欧元区特别峰会，敲定启动希腊救助机制。范龙佩强调，希腊不会出现债务违约，有关启动救助机制的谈判进展顺利。