本周债券市场迎继续上涨，信用债市场涨幅大于利率产品，货币市场资金充裕，回购利率涨跌互现。交易所市场上涨，成交量较上周有所回升。上证国债指数涨0.07%，成交134.2万手，上证企债指数涨0.13%，成交248.5万手。银行间市场方面，国债收益率曲线本周继续下移，其中，中长端下行幅度最大。本周信用债市场继续上涨，各期限买盘均较为踊跃，收益率下行幅度较大。

 　　公开市场方面，本周二发行1年央票400亿，并进行750亿28天正回购；周四，公开市场央行发行3年央票900亿，3月央票230亿，同时进行91天正回购350亿。周四公开市场操作中，仅3年央票招标利率较上期发行下调1bp至2.74%，其余均与上期持平。本周到期资金1980亿，因此，本周继续实现资金净回笼650亿。本周公开市场操作中，3年央票发行量骤升，但从市场情况来看，银行等机构的需求拉动可能性较大，并不能由此判断央票货币政策进一步主动收紧。

　　一级市场方面，本周三7年固息国债招标发行，发行利率落在此前市场预测的下限3.01%，认购倍数1.7。本次认购情况显示，市场对中长期限固息债仍有较大需求，但由于银行配置压力减弱及此前利率产品发行量逐渐增加，认购情况一般。

　　上周末国务院出台地产新政，股市大跌，而债市解读较为正面。若地产紧缩政策就此拉开，市场的资金面可能将会出现比较大的变化，一些资金就可能会从房地产市场流出，根据目前实体经济和资本市场状况，流入债市的可能性较大。另外，房地产信贷的紧缩将会使银行在债券投资上的总量增加。房产新政对实体经济和物价水平将会起到抑制经济过热的作用，在一定程度上延后了加息预期。

　　总的来看，本周债券市场继续上涨，信用产品涨幅较大，预计下周市场继续上涨的可能性较大。